计算机行业2023年半年报总结：板块基本面整体承压，第三方支付及数字产业率先进入强势复苏

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年9月21日 行业研究 板块基本面整体承压，第三方支付及数字产业率先进入强势复苏 ——计算机行业2023年半年报总结 计算机行业 2023年上半年计算机板块整体收入多年首降，净利润同比增长4%。2023年上半年，计算机板块328家样本公司，实现营收3,276亿元，同比下降1.0%；实现归母净利润47亿元，同比增长4.0%。 分体量看，2023年上半年，中等市值公司表现较优。2023年上半年，市值500亿及以上/200-500亿/100-200亿/50-100亿/50亿以下公司总体营收同比增速分别为+5%/-5%/+2%/+5%/-4%，市值500亿及以上/200-500亿元公司总体归母净利润增速分别为-6%/-69%，市值100-200亿元/50-100亿元公司总体归母净利润分别同比增长101%/73%，市值50亿以下公司2023年上半年利润依然承压，合计为-14亿元，较上年同期（-12亿元）亏损幅度扩大。 分板块看，2023年上半年第三方支付及数字产业板块表现亮眼。根据公司主营业务范围等维度，将计算机行业中公司分十一大板块进行分析。2023年上半年数字产业及网络安全板块收入增速较快。2023H1，数字产业、网络安全、金融IT、汽车IT及医疗IT实现营收正增长，营收同比分别为18%、8%、5%、6%、4%。归母净利润方面，数字产业及第三方支付板块表现亮眼，分别实现365%、85%同比增长，此外，汽车IT板块实现34%的同比增长，网络安全板块亏损幅度同比收窄7%，其余板块为负增长。 投资建议： 1、第三方支付板块：建议关注（1）新大陆：聚焦条码识别和电子支付领域，条码识别产品和技术引领行业。（2）新国都：“支付收单+硬件设备业务”双轮驱动发展。（3）拉卡拉：业务规模位居行业前列。 2、AI板块：（1）算力层：建议重点关注光模块产业链中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技、腾景科技等，以及其他算力相关厂商寒武纪、鸿博股份、海光信息、浪潮信息、中科曙光、云赛智联、紫光股份等。（2）应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件，如福昕软件、万兴科技、同花顺、彩讯股份等，以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块。（3）基础层：建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、掌趣科技、三六零、思美传媒、博彦科技等。 3、信创：建议关注金山办公（应用软件）、太极股份（数据库）、中国软件（操作系统）、神州数码（鲲鹏服务器）；以及华为产业链相关标的拓维信息、四川长虹、紫光股份、麒麟信安、海量数据、赛意信息及润和软件。 风险分析：IT投资下滑的风险，产业进展不达预期的风险。 买入（维持） 作者 分析师：吴春旸 执业证书编号：S0930521080002 021-52523686 wuchunyang@ebscn.com 联系人：颜燕妮 021-52523656 yanyanni@ebscn.com 联系人：白玥 021-52523683 baiyue@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind -13%4%22%40%58%09/2212/2203/2306/2309/23计算机行业沪深300要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 计算机行业 目 录 1、 2023年上半年计算机板块业绩逐步复苏 ............................................................................ 4 2、 分市值看：2023年上半年中等市值公司业绩表现较优 ....................................................... 4 3、 分板块看：2023年上半年第三方支付及数字产业盈利表现突出 ......................................... 5 3.1、 AI：关注新一轮 “科技革命”带来的投资机会 ...................................................................................... 6 3.2、 第三方支付：基本面表现良好，看好下半年业绩持续高增 .................................................................... 6 3.3、 信创：利润短期承压，静待2023年下半年业绩拐点 ............................................................................. 7 3.4、 数字政府：2023年H1利润亏损扩大 ..................................................................................................... 8 3.5、 数字产业：“数字政府”的延伸，业绩稳健增长 .................................................................................. 9 3.6、 金融IT：板块营收增速放缓................................................................................................................... 9 3.7、 汽车IT ：归母净利润增速亮眼 ........................................................................................................... 10 3.8、 医疗IT ：归母净利润持续承压 ........................................................................................................... 11 3.9、 智能制造 ：期待下半年业绩修复 ........................................................................................................ 11 3.10、 云计算 ：行业营收增速放缓 .......................................................................................................... 12 3.11、 网络安全 ：板块内公司营收总体保持稳健增长 ............................................................................. 13 4. 投资建议 ......................................................................................................................... 13 5. 风险分析 ......................................................................................................................... 14 中庚基金 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 计算机行业 图目录 图1：2019 H1-2023 H1板块整体营收（亿元）及增速 ................................................................................... 4 图2：2019 H1 -2023 H1板块整体归母净利润（亿元）及增速 ....................................................................... 4 表目录 表1：计算机板块各市值区间2021年上半年、2022年上半年及2023年上半年业绩情况 ................................. 4 表2：计算机分板块2021年、2022年及2023年上半年和利润增速 .................................................................. 5 表3：AI板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 ..................................................................... 6 表4：第三方支付板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 ....................................................... 7 表5：信创板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 .................................................................. 7 表6：数字政府板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 ........................................................... 8 表7：数字产业板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 ........................................................... 9 表8：金融IT板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 ........................................................... 10 表9：汽车IT板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 ........................................................... 10 表10：医疗IT2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 .................................................................. 11 表11：智能制造板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 ....................................................... 12 表12：云计算板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速........................................................... 12 表13：网络安全板块2021年、2022年及2023年上半年收入和利润增速 .