电力及公用事业行业月报：8月第二产业用电量及水电发电量回暖，我国国民经济恢复向好

分析师：陈拓登记编码：S0730522100003chentuo@ccnew.com15538199966 ——电力及公用事业行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2023年09月21日 投资要点： ⚫市场表现：9月电力及公用事业指数和电力指数表现强于沪深300指数。截至9月20日收盘，9月电力及公用事业指数下跌0.49%，电力指数上涨0.13%，而同期沪深300指数下跌1.58%。 ⚫电力供需情况：8月用电量同比增长3.9%，1-8月用电量同比增长5.0%；8月发电量同比增长1.1%，1-8月发电量同比增长3.6%。8月份，水电发电量增速由降转增。 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 ⚫电力装机情况：截至8月底，全国累计发电装机容量同比增长11.9%。其中，太阳能发电装机容量约5.1亿千瓦，同比增长44.4%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长14.8%。 《电力及公用事业行业月报：7月全社会用电量同比增长6.5%，长江三峡来水情况改善明显》2023-08-24《电力及公用事业行业月报：上半年全社会用电量同比增长5%，服务业、高端制造业用电量增长较快》2023-07-24《电力及公用事业行业月报：5月用电量维持高增长，电力企业助力经济回升向好》2023-06-29 ⚫发电设备平均利用小时数：1-8月，发电设备累计平均利用小时比上年同期减少76小时。 ⚫原煤生产和进口：原煤生产有所加快，进口保持快速增长。8月份，生产原煤3.8亿吨，同比增长2.0%，增速比7月份加快1.9个百分点。进口煤炭4433万吨，同比增长50.5%，增速比7月份回落16.7个百分点。 ⚫动力煤价格：2023年9月19日数据，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价为955元/吨，较8月31日价格上涨120元/吨。 联系人：马嶔琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 ⚫天然气生产和进口：天然气生产稳定增长，进口继续较快增长。8月份，生产天然气181亿立方米，同比增长6.3%，增速比7月份放缓1.3个百分点。进口天然气1086万吨，同比增长22.7%，增速比7月份加快3.8个百分点。 ⚫长江三峡来水情况持续改善。2023年9月19日，三峡出库流量为14700立方米/秒，较2022年同期增长39%。 ⚫维持“强于大市”的投资评级。从8月份电力供需端看，作为重要的基础能源行业，电力行业景气度不断提升，国内经济持续回升向好。基于电力及公用事业行业整体发展前景、业绩增长预期及估值水平，维持“强于大市”的投资评级。建议关注业绩稳定增长、净资产收益率高、股息率高的水电与核电龙头企业，及基本面持续改善的火电龙头企业。 风险提示：项目进展不及预期；产业链价格波动风险；来水不及预期；电力需求不及预期；电价下滑风险；政策推进不及预期；系统风险。 内容目录 1.行情回顾........................................................................................................42.行业需求和供应情况及行业价格....................................................................52.1.电力消费情况..................................................................................................................52.2.电力供应情况..................................................................................................................62.3.产业链价格......................................................................................................................72.4.长江三峡水情..................................................................................................................92.5.电力市场数据................................................................................................................102.5.1.工商业代理购电价格情况...................................................................................103.行业和公司要闻............................................................................................113.1.行业动态和要闻............................................................................................................113.2.公司要闻.......................................................................................................................124.投资评级及主线............................................................................................145.风险提示.......................................................................................................15 图表目录 图1：电力及公用事业指数相对于沪深300表现....................................................................4图2：电力指数相对于沪深300表现......................................................................................4图3：电力及公用事业子行业月度涨跌幅(%)..........................................................................4图4：电力及公用事业月度涨幅居前、后个股........................................................................4图5：全国全社会用电量当月值（亿千瓦时）........................................................................5图6：全国全社会用电量当月同比增速（%）........................................................................5图7：第一产业当月用电量同比增速（%）............................................................................5图8：第一产业当月用电量同比增速（%）............................................................................5图9：第三产业当月用电量同比增速（%）............................................................................6图10：城乡居民生活当月用电量同比增速（%）...................................................................6图11：全国规模以上工业日均发电量月度走势......................................................................6图12：全国规模以上工业企业发电量当月值（亿千瓦时）....................................................7图13：全国规模以上工业企业发电量当月同比增速（%）....................................................7图14：各类型发电累计装机容量占比.....................................................................................7图15：1-8月各类型发电平均利用小时数（小时）................................................................7图16：规模以上工业原煤月度产量及增速.............................................................................8图17：煤炭月度进口数量及增速............................................................................................8图18：秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价（元/吨）....................................................8图19：CCTD主流港口煤炭库存（万吨）.............................................................................8图20：国产硅料市场价（元/每千克）....................................................................................9图21：单晶硅片平均价（元/片）...........................................................................................9图22：规模以上工业天然气产量月度走势.............................................................................9图23：天然气进口月度走势...................................................................................................9图24：三峡出库流量（立方米/秒）...................................................