商品研究晨报

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 黄金：FOMC会议继释放鹰派信号 ............................................................................................................................................. 3 白银：2024年降息预期调降 ......................................................................................................................................................... 3 铜：美元指数上涨，压制价格 ...................................................................................................................................................... 6 铝：偏强震荡 ...................................................................................................................................................................................... 8 氧化铝：跟随收涨 ............................................................................................................................................................................. 8 锌：高位调整，等待后续消费验证 ........................................................................................................................................... 10 铅：高价反噬消费，价格承压 .................................................................................................................................................... 12 镍：消息面扰动情绪，基本面短期相对疲软 ........................................................................................................................ 14 不锈钢：短期窄幅震荡，中期成本有望坚挺 ........................................................................................................................ 14 锡：震荡回落 .................................................................................................................................................................................... 16 工业硅：震荡盘整，关注库存去化情况 .................................................................................................................................. 18 碳酸锂：低位震荡 ........................................................................................................................................................................... 20 铁矿石：震荡反复 ........................................................................................................................................................................... 22 螺纹钢：低库存支撑，震荡偏强 ............................................................................................................................................... 24 热轧卷板：成本强势推动，震荡偏强 ...................................................................................................................................... 24 硅铁：成本支撑显著，高位反复 ............................................................................................................................................... 26 锰硅：利润驱动不足，顶部承压 ............................................................................................................................................... 26 焦炭：高位震荡 ................................................................................................................................................................................ 28 焦煤：高位震荡 ................................................................................................................................................................................ 28 动力煤：供应扰动延续，高位震荡 ........................................................................................................................................... 30 集运指数（欧线）：需求疲软，弱势运行 ............................................................................................................................... 32 玻璃：市场逐步走弱 ...................................................................................................................................................................... 34 PTA：产业链正反馈，趋势仍偏强 ............................................................................................................................................ 35 MEG：正套 ......................................................................................................................................................................................... 35 对二甲苯：短期估值高 .................................................................................................................................................................. 39 橡胶：震荡运行 ................................................................................................................................................................................ 40 合成橡胶：现货高价成交乏力，偏弱运行 ............................................................................................................................. 42 沥青：供应迎修正，估值略反弹 ............................................................................................................................................... 44 LLDPE：回调整理 ............................................................................................................................................................................. 46 PP: 市场调整或开启 ................