您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[国泰期货]:商品研究晨报-农产品 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

商品研究晨报-农产品

2023-03-07国泰期货别***
商品研究晨报-农产品

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 棕榈油:产地仍缺乏大涨驱动 ...................................................................................................................................................... 2 豆油:大豆压榨量偏低 支撑价格 ............................................................................................................................................... 2 豆粕:继续交易阿根廷减产担忧,跟随反弹 .......................................................................................................................... 4 豆一:现货稳中回落,期价偏弱运行 ........................................................................................................................................ 4 玉米:区间震荡 .................................................................................................................................................................................. 6 白糖:加速上行 .................................................................................................................................................................................. 8 棉花:纺织企业情况稳定对棉价构成支撑 ............................................................................................................................. 10 鸡蛋:宽幅震荡 ................................................................................................................................................................................ 12 生猪:预期先行,盘面提前收升水 ........................................................................................................................................... 13 2023年03月07日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 棕榈油:产地仍缺乏大涨驱动 豆油:大豆压榨量偏低 支撑价格 傅博 投资咨询从业资格号:Z0016727  Fubo025132@gtjas.com 段宛辰(联系人) 从业资格号:F03091765  duanwanchen024642@gtjas.com 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 资料来源:同花顺,Wind,国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 印度政府和行业官员周一表示,该国正在考虑上调棕榈油的进口关税,以帮助国内受油菜籽价格暴跌单位收盘价(日盘)涨跌幅%收盘价(夜盘)涨跌幅%棕榈油主力元/吨8,250-1.838,216-0.41豆油主力元/吨8,892-0.698,886-0.07菜油主力元/吨9,832-1.679,809-0.23马棕主力林吉特/吨4,278-1.814,273-0.12CBOT豆油主力美分/磅60.42-1.03--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手614,81860,619473,504-29,131豆油主力手606,729113,313486,495-21,425菜油主力手376,39044,257254,1166,244单位棕榈油(24度):广东元/吨一级豆油:广东元/吨四级进口菜油:广西元/吨马棕油FOB离岸价(连续合约)美元/吨单位棕榈油(广东)元/吨豆油(广东)元/吨菜油(广西)元/吨价差单位菜棕油期货主力价差元/吨豆棕油期货主力价差元/吨棕榈油59价差元/吨豆油59价差元/吨菜油59价差元/吨-20-7025期货现货基差100现货价格10,4001,025568价格变动8,350-1209,770878现货基差期货部分:价格指报告日前一交易日收盘价:基差部分:选取华南油脂价格减主力合约期价;现货部分:指报告日前一交易日价格;涨跌幅(除连日盘)以收盘价计算,连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。前一交易日前两交易日174216-28241,5821,6476426221181342023年3月7日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 影响的农户。印度是全球最大的植物油进口国。一位政府官员表示,上调棕榈油的进口关税可能会推高当地价格,令其较豆油和葵花籽油的竞争力降低。 Mysteel的数据显示,截至3月3日当周,全国重点地区豆油商业库存74.01万吨,较前一周减少2.37万吨;全国重点地区棕榈油商业库存102.88万吨,较前一周增加5.06万吨;华东主要油厂菜油商业库存18.24万吨,较前一周增加3.29万吨,沿海地区主要油厂菜油商业库存3.24万吨,较前一周减少0.2万吨。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度:0;豆油趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 棕榈油:从高频数据来看,马来西亚2月份的棕榈油产量仍然稳定、库存预计不会大幅下降,所以马来方面暂时仍然缺乏明显利好。印尼的DMO政策对出口有一定限制,市场关注斋月来临的消费需求,加上近期因洪水引发的产量担忧,以上因素对价格有一定支撑。棕榈油短期走势仍然受到CBOT豆油影响,关注CBOT豆油走势的变化。国内棕榈油上周库存上升,由于3-6月的采购量较少,市场预期棕榈油将进入降库周期。 豆油:2月豆油需求较好,和终端补库有关,后续需求的情况还需要再观察。目前市场预期未来2周大豆压榨量偏低,豆油供应将受限,对豆油价格有一定支撑。CBOT大豆在经历一波快速回落后再次回到1500美分以上,关注国内的大豆采购情况,如果4-6月份的大豆采购达到市场预期,则4月份以后豆油供应将转为宽松,反之,5、6月份的豆油供应仍存在不确定性。 菜油:菜籽压榨量明显增加,菜油预计继续累库,将压制菜油价格的上涨。菜油现货和基差在经历一波明显下跌后,关于累库预期的交易阶段性已经比较充分,预计近期走势将主要受棕榈油和豆油影响。 全球的油料作物供应总体来看是增加的,马来和印尼的棕榈油产量没有出问题,巴西大豆开始集中上市,暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能。国内方面,油脂总体供应充足,也将限制油脂的大幅上涨。短线来看,在大豆大量到港,以及马来和印尼洪水消退前,预计油脂短期仍有一定的冲高可能,但是基于总体供应充足,预计上冲空间有限,维持三大油脂宽幅震荡的判断,区间上沿是2022年11月和12月的高点,区间下沿是2022年9月和10月的低点,建议按照震荡思路操作。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 豆粕:继续交易阿根廷减产担忧,跟随反弹 豆一:现货稳中回落,期价偏弱运行 吴光静 投资咨询从业资格号:Z0011992 wuguangjing015010@gtjas.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 资料来源:文华财经,卓创,汇易,国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 IMEA:巴西马托格罗索州2022/23年度大豆收割进度。马托格罗索州农业经济研究院(IMEA)数据显示,截至3月3日,巴西马托格罗索州2022/23年度大豆收割进度为88.12%,前一周为76.27%,上一年度同期为90.45%,五年均值为81.53%。 收盘价(日盘)涨跌收盘价(夜盘)涨跌DCE豆一2305(元/吨)5505-28(-0.51%)5494-26(-0.47%)DCE豆粕2305(元/吨)3782+26(+0.69%)3804+27(+0.71%)CBOT大豆05(美分/蒲)1528.5+9.0(+0.59%)CBOT豆粕05(美元/短吨)494+12(+2.49%)山东(元/吨)华东(元/吨)华南(元/吨)成交量(万吨/日)库存(万吨/周)期货 na现货豆粕(43%)4170~4270,较昨-40至-10;3-4月基差M2305+430,持平;3-5月基差M2305+320,持平;4-6月基差M2305+220,持平;5-9月基差M2305+110,持平;4250~4380,较昨+20至+30;3月基差M2305+500,较昨-100;3-4月基差M2305+400,较昨-50;4-6月基差M2305+250,持平;4160~4350,较昨30至+30;附注:1)期货:连盘价格指报告日前一交易日(t日),美盘价格一般指隔夜价格;涨跌部分选自文华财经,其中:涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价;涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2)现货:指报告日前一交易日价格,现货价格选自卓创资讯。3)产业数据:前一交易日(周)是指报告日的前一交易日(周),前两交易日(周)是指报告日的前两个交易日(周),成交量为日度数据,库存为周度数据,数据选自汇易网。主要产业数据豆粕前一交易日(周)前两交易日(周)3.23.13na58.42023年03月07日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 【趋势强度】 豆粕趋势强度:+1;豆一趋势强度:-1(仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况) 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 昨天日盘期货主力合约,豆一收跌,豆粕收涨;夜盘时,豆一收跌,豆粕收涨。隔夜美豆收涨,因美豆粕上涨,阿根廷减产担忧仍在。现货方面,据第三方资讯,豆粕现货跌多涨少;国产大豆方面,3月6日东北产区豆价稳中下跌,关内豆价稳中小涨,销区豆价稳定。受此影响,预计今日连豆粕或跟随美豆反弹,豆一期价或偏弱运行。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 玉米:区间震荡 周小球 投资咨询从业资格号:Z0001891 zhouxiaoqiu@gtjas.com 尹恺宜(联系人) 从业资格号:F03087410 yinkaiyi024332@gtjas.com 【基本面跟踪】 玉米基本面数据 资料来源:国

你可能感兴趣

hot

商品研究晨报-农产品

国泰期货2023-03-20
hot

商品研究晨报-农产品

国泰期货2022-09-02
hot

商品研究晨报-农产品

国泰期货2022-09-27
hot

商品研究晨报-农产品

国泰期货2022-06-07
hot

商品研究晨报-农产品

国泰期货2022-10-26