【国君通信】重点关注下一个可能的热点：400G传输网建设????【背景】在干线

【背景】在干线流量增长、东数西算和智算建设等大背景加持下，传输网从100G向400G升级成为必然。光博会期间，中国移动表态将在2023年内开启400G OTN的集采。预计后续中国电信、联通也会跟进。【进展】时间上，预计1-2月内开启招采，年内完成；规模上，预计量级也较大；预计先进行干线升级，然后会有承载【国君通信】重点关注下一个可能的热点：400G传输网建设【背景】在干线流量增长、东数西算和智算建设等大背景加持下，传输网从100G向400G升级成为必然。光博会期间，中国移动表态将在2023年内开启400G OTN的集采。预计后续中国电信、联通也会跟进。【进展】时间上，预计1-2月内开启招采，年内完成；规模上，预计量级也较大；预计先进行干线升级，然后会有承载城域网的升级，以及数据中心互联互通DCI的需求，所以高景气度持续年份预计较长。【产品】400G OTN建设按价值量看主要需要传输设备、400G相干光模块、光放大器、ITLA、高带宽调制器、WSS等。【格局】按直接招采的设备商来看，几乎全为国内厂商，100G时期华为、中兴、烽火的份额大概7：2：1，可以关注本次份额的变化。其他器件历史上同类产品主要由海外厂商提供，但本届光博会上，关注到上述光器件国内厂商基本已有国产方案，如光放大器(光迅科技、德科立)、ITLA（光迅科技、德科立）、20维WSS/光背板(华为)、130GBaud高速TFLN调制器（光库科技）等。【投资】一是关注设备商份额变化；二是顺着设备厂的上游供应链去寻找。预计弹性依次为德科立、烽火通信、光库科技、仕佳光子、博创科技、光迅科技、中兴通讯。