软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货软商品日报（2023年9月19日） 一、研究观点 品种 点评 观点 棉花 周一，ICE美棉上涨0.67%，报收87.02美分/磅，CF401下跌0.03%，报收17195元/吨，新疆地区棉花到厂价为18079元/吨，较前一日持平，中国棉花价格指数3128B级为18172元/吨，较前一日上涨6元/吨。国际市场方面，美联储议息会议临近，9月大概率停止加息，后续加息概率同样较低，关注美联储官员表态。天气层面，德州地区终于迎来降雨，但为时较晚，关注后续美棉生长周报。国内市场方面，抢收“预防针”较多，棉价再度上行难度较大，但新棉开秤前，棉价也难以出现大幅下挫，预计短期仍区间震荡为主，关注后续天气及开秤价格。 区间震荡 白糖 原糖期价小幅上行，主力合约收于27.34美分/磅。2023年8月我国进口食糖37万吨，同比减少31.3万吨，降幅45.83%。2023年1-8月累计进口食糖157.77万吨，同比减少114.98万吨，降幅42.16%。2022/23榨季截至8月累计进口食糖334.97万吨，同比减少120.75万吨，降幅26.5%。国内昨日现货报价7690～7710元/吨，下调10-20元/吨。原糖当前供应充足，巴西最新压榨数据显示，制糖比及糖产量均维持高位。未来担忧仍存，围绕北半球产量的问题仍将交易一段时间。国内盘面当前多重供应压力显现，继续以调整思路对待，但新榨季成本抬升，当前低库存高基差因素使得调整幅度预计有限。 震荡调整 二、日度数据监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 最新 环比 棉花 1-5 280 -30 977 96 新疆 18079 0 全国 18172 6 白糖 1-3 65 5 809 7 南宁 7650 -20 柳州 7695 -35 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、市场信息 1、9月18日棉花期货仓单数量5596张，有效预报26张，共计5622张，较上一交易日减少143张。 2、9月18日国内各地区棉花到厂价：新疆18079元/吨，河南18149元/吨，江苏18144元/吨，湖北18180元/吨。 3、9月18日国内白糖现货价格：南宁7650元，较前一日下降20元/吨，柳州7695元/吨，较前一日下降35元/吨。 4、9月18日白糖期货仓单数量26970张，有效预报235张，总计27205张，较前一交易日减少75张。 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 四、图表分析 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨） 图2：棉花主力合约基差（元/吨） 图3：棉花1-5价差（元/吨） 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨） 图5：棉花仓单及有效预报（张） 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 数据来源：Wind 光大期货研究所 10,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,000-2000-1000010002000300040001月2日1月20日2月7日2月25日3月15日4月2日4月21日5月12日5月30日6月17日7月5日7月23日8月10日8月28日9月15日10月5日10月23日11月10日11月28日12月16日2020年2021年2022年2023年-8000-6000-4000-20000200040001月2日1月20日2月7日2月25日3月15日4月2日4月21日5月12日5月30日6月17日7月5日7月23日8月10日8月28日9月15日10月5日10月23日11月10日11月28日12月16日2020年2021年2022年2023年010,00020,00030,00040,00050,000仓单数量有效预报合计10000120001400016000180002000022000240001月3日1月20日2月6日2月23日3月12日3月29日4月16日5月6日5月23日6月9日6月26日7月13日7月30日8月16日9月2日9月19日10月8日10月25日11月11日11月28日12月15日2020年2021年2022年2023年-50005001000150020005月20日5月31日6月11日6月22日7月3日7月14日7月25日8月5日8月16日8月27日9月7日9月18日9月29日10月17日10月28日11月8日11月19日11月30日12月11日12月22日2401-24052301-23052201-22052101-2105 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨） 图7：白糖主力合约基差（元/吨） 图8：白糖1-3价差（元/吨） 图9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind 光大期货研究所 4,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5002020-10-262021-10-262022-10-26-500050010001月3日1月20日2月6日2月23日3月12日3月29日4月16日5月6日5月23日6月9日6月26日7月13日7月30日8月16日9月2日9月19日10月13日10月30日11月16日12月3日12月20日2020年2021年2022年2023年020,00040,00060,00080,0002020-10-262021-10-262022-10-26仓单数量有效预报合计-100-500501001502003月23日4月4日4月17日4月29日5月14日5月26日6月7日6月19日7月1日7月13日7月25日8月6日8月18日8月30日9月11日9月24日10月15日10月29日11月12日11月26日12月10日12月24日2401-24032301-23032201-2203 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 研究团队人员介绍 ·张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号。 ·期货从业资格号：F0306200 期货交易咨询资格号：Z0000082 ·张凌璐，光大期货研究所资源品分析师，担任纯碱、尿素研究工作，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，ACCA持证人，曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号，多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号。 ·期货从业资格号：F3067502 期货交易咨询资格号：Z0014869 ·孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱等期货品基本面研究、数据分析等工作。 ·期货从业资格号：F03099994 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。