镍及不锈钢日报

******周报摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格）Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com成文时间：2023年9月18日星期一 沪镍主力合约收于162900，涨0.09%，SMM镍现货报价161100~167700，均价164400，跌200。不锈钢主力合约，收于15490，涨0.39%。 【重要资讯】 1、SMM：9月15日，全国港口镍矿库存较上周上升4.4万湿吨至797.9万湿吨。总折合金属量6.266万金吨。其中全国七大港口库存382万湿吨，较上周增加4.4万湿吨。目前仍处于镍矿发货高峰期，累库主为低镍矿。 2、外媒9月17日消息，大宗商品交易巨头托克集团(Trafigura Group)一直在探索涉及其金属业务的一系列潜在交易。据知情人士透露，与嘉能可(GlencorePlc)争夺全球最大金属交易商头衔的托克已与中东和亚洲的几家潜在合作伙伴就这项业务进行了初步讨论。知情人士说，双方的讨论涵盖了各种可能的交易，从成立合资企业进行新的收购，到投资托克的部分金属资产，或者其他形式的地区或全球合作。由于讨论尚未公开，这些人士要求不具名。 【操作建议】 美元指数整理，本周市场等待本周各主要央行决议。电解镍供应持续增长为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产能继续爬坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。需求端来看，不锈钢总体略降库，但300系冷轧库存总体略增，近期检修量有所增加，供应或低于月初排产。硫酸镍略偏强，因原料端也受矿紧预期支持，且在售货源有限，现货刚需采购提振，三元订单走弱，而电积镍采购仍存。近期电解镍需求一般，现货升水分化，金川强，俄镍贴水。LME镍库存及沪镍期货库存波动，近期现货库存回升令镍价承压。沪镍主力合约近期继续在16-17.5万元窄区间震荡延续，短期关注16.6万元收复情况。后续关注产能释放节奏，期现库存是否连续累积，宏观情绪，印尼矿山配额发放节奏。 第1页不锈钢震荡整理略有回升。不锈钢库存整体下降，300系库存略有回升，不过无锡主要是仓单增量。因印尼矿山配额放缓，镍生铁坚挺对不锈钢有成本支撑，但近期价格回升后，需求观望，向下传导不畅，关注后续实际需求的改善。近期华东、广西不锈钢厂有检修消息出台，预期影响约4万吨产量，本月实际产量或不及排产。近期不锈钢仓单连续显著回升，期价上行压力显现，不锈钢震荡承压。从技术走势看，不锈钢15300附近反复试探支撑，整体走势暂转向15300-16200间震荡。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 1、市场概况 镍期货主力合约持仓 2、现货情况 9月18日，金川升水报5200-5500元/吨，均价5350元/吨，价格与上一交易日上涨1000元/吨。俄镍升水报价-100至-50元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日上涨150元/吨。今日早间镍价震荡运行，午间收盘小幅上涨。据SMM调研了解，受盘面仍然位于低位震荡叠加下游需求短期向好此外，上海地区金川大板现货供应较为紧张，今日早间现货市场成交火热延续。今日镍豆价格159200-160200元/吨，较前一交易日现货价下降1300元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 截至上周四SMM8-12%高镍生铁均价1176元/镍点（出厂含税），较前均价上调3元/镍点，上周内镍铁价格延续高位但有小幅下调。基本面来看，印尼镍矿配额事件尚未落地，导致市场对第四季度原料供给产生担忧，矿端成交溢价延续高位，从而成本端对镍铁现货价格起到支撑。其次，原料端的紧缺也存有导致海内外镍生铁工厂减产的可能。需求端来看，目前不锈钢板块仍处于强预期弱现实的境况，虽镍生铁原料端价格走强，但上周内不锈钢期货及现货均出现跳水走势。主因，当前不锈钢产量仍处于高位，但下游 需求平平导致了不锈钢的库存呈现累库现象。综上，目前上游及下游对镍生铁价格分歧仍然较大，但成本端的支撑较强短期内镍生铁价格下行空间有限. 9月18日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15900，涨100；太钢天管15800，涨100；甬金四尺15700，平；北港新材料15400，平；德龙15400，平；宏旺15500，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢28400，平；张浦28400，平。 3．重要图表 3.1行业基本面 硫酸镍企稳。镍铁偏强。 人民币汇率波动，沪伦比震荡走升。 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回升。 3.2主要套利监测： 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： “超级央行周”重磅来袭，美联储、英国央行、瑞士央行、日本央行本周先后公布货币政策会议决议。 王毅同美国总统国家安全事务助理沙利文举行会晤。 中国8月经济数据边际改善，社会消费品零售同比增4.6%，工业增加值增长4.5%；地产行业仍下行，房地产开发投资同比降8.8%。 中国8月70城房价：各线城市新房、二手房价格环比下降，一二线城市新房价格同比上涨，成都继续领涨 美国汽车业大罢工上周五启动，波及北美9%汽车产能。 4.2行业资讯 1、LME决定对铝、铜、铅、镍和锌采用新的收盘价计算方法，即采用新增交易量加权平均（VWAP）的方式计算（“新增VWAP收盘价计算方法”），并更新最后价格(Last Price)的计算方法。LME第23/091号 通知中建议将新增VWAP收盘价计算方法应用于铝、铜、铅、镍和锌金属的以下合约：现货（Cash），三个月（3M）以及前四个第三个星期三月度合约（third-Wednesday monthly contracts）。同时，LME决定修订现有的最后价格(Last Price)定价方法以及确定每种金属收盘价的时间窗口。 2、据Mysteel调研了解，9月15日，华东某特钢厂高镍铁采购成交价1180元/镍（到厂含税），成交量2000吨，为印尼铁，交期10月，要求磷含量低。 3、据Mysteel调研统计，本期（2023.9.7-2023.9.13）印尼镍铁发往中国发货11.55万吨，环比减少18.51%，同比减少54.52%；到中国主要港口25.53万吨，环比增加123.58%，同比增加271.73%。目前印尼主要港口共计9条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加50%。本期印尼镍铁发运量处于较低量级，到货量依旧维持历史高位。 联系我们： 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。