【国君通信】通信行业周观点:5.5G演进受关注,移动发布数据要素报告(周观点0911-0917)

华为成功完成5.5G全部功能测试，通信设施基建获得市场关注。5.5G又称5G-A，全称为"5G-Advanced"，跟当年4G前期是LTE，后期是LTE-A一样，是5G的正常演进版本，其特点是带宽更大，速率更快，并支持更多频段，更加自动化、智能化，例如比较适合未来的裸眼3D、XR等沉浸式业务体验需求。我们认为5G-A会在原来5G设备基本架构上，使用更高频率资源，同时AAU侧天线阵面规模会更大，BBU增加更多功能处理器，增加同感处理单元等。当前5.5G还处在前期测试阶段，按照发展规律预计规模上量还需时间，主要看“重流量、高交互”类型应用的发展进度。 中国移动发布数据要素报告，利用数据要素和信息基础设施助力数字经济。中国移动发布《信息基础设施、数据要素、产业发展的“价值三角”》、《多层次数据要素市场交易体系的形成与发展》、《基于数据价值实现视角的数据要素交易市场建设》三份数据要素智库报告。基于数据要素价值实现视角，将原始数据形成数据资产的价值实现过程分解为数据资源化、数据产品化等关键阶段，分析不同阶段数据交易标的物、交易模式以及价值实现面临的关键问题，并从政策供给、技术服务、基础制度及设施三方面针对数据要素市场建设提出相关建议。运营商在数据要素市场建设中应发挥数据供给主力军作用、基础设施支撑作用、产业生态引领作用。 投资建议：主线仍然围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。 2一周行情回顾 2.1一周通信板块表现 上周通信板块整体对比略弱于大盘。上周沪深300指数下跌0.83%，同期，通信板块下跌0.71%，强于沪深300指数0.12个百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块与服务板块均呈下降趋势，跌幅分别为0.89%和0.41%， 其中通信设备模块要略多于服务板块0.48个百分比。 上周，在申万28个一级行业中，多数呈下降趋势。共19个下跌趋势，8个上涨趋势，1个未变动。其中通信行业跌幅0.71%，位居第16位。医药生物涨幅最高，为4.25%，位居第一。 2.2一周通信个股表现 个股方面，跌多涨少。涨幅前五个股分别为：铭普光磁（+27.93%）、武汉凡谷（+26.24%）、菲菱科思（+14.35%） 、 光 库 科 技 （+12.36%） 、 通 宇 通 讯 （+11.67%） ； 跌 幅 前 五 个 股 分 别 为 ： 立 昂 技 术（-20.24%） 、 中 贝 通 信 （-14.27%） 、 神 宇 股 份 （-11.34%） 、 浩 瀚 深 度 （-10.75%） 、 震 有 科 技（-10.61%）。涨幅方面，AI高算力背景下，对有关设备低功耗高效率需求凸显，CPO技术有关概念股铭普光磁表现优秀。跌幅方面，立昂技术受市场竞争日趋激励开拓难度加大等因素影响，半年度营收较同期大幅下降，跌幅较大。 3一周行业热点 3.1. 5G全球视野 3.1.1.5G的商用进展——全球：瑞士电信监管机构将开放3.4-3.5 GHz频段，推进私有5G网络的部署，国内：我国 研 发 成 功5G射 频 收 发 芯 片 ， 微 美 全 息 引 领5G全 息 通 讯 创 新 ， 国 内 ： 海 尔 、 华 为 和 中 国 移 动 合 作 推 动5G-Advanced行业数字化 【全球：瑞士电信监管机构将开放3.4-3.5 GHz频段，推进私有5G网络的部署】瑞士电信监管机构BAKOM宣布，从2024年1月1日开始，将为企业开放3400-3500 MHz（3.4-3.5 GHz）频段，以部署私有5G网络。这个频率分配低于德国企业可用的3.7-3.8 GHz频段，以及英国已经预留的3.8-4.2 GHz频段。瑞士的企业许可将以多年为期，为本地化的10 MHz频段块提供，每年每MHz费用为48瑞士法郎（每通道480瑞士法郎）。许可证的确切期限和提供条款仍待确定。BAKOM解释说，选择3.4-3.5 GHz频段而非3.8-4.2 GHz频段的原因在于，欧洲监管机构CEPT正在研究在未来在3.8-4.2 GHz范围内运行私有5G的技术和监管可能性。BAKOM正在将3.4-3.5 MHz频段的应用，如无线视频信号传输，迁移到其他区域。这个过程将在2023年底完成，届时该频段将可供企业租赁，用于他们自己的5G项目。（RCR无线） 【国内：我国研发成功5G射频收发芯片，微美全息引领5G全息通讯创新】我国成功研制出首款商用可重构5G射频收发芯片，大幅提升了5G网络核心设备的自主可控度。这一关键性突破有助于降低成本、规模推广，使得5G云基站、皮基站和家庭基站等设备的核心芯片实现了从零到一的突破。此外，我国在5G发展方面取得了显著成就，持续占据全球领先地位。政策频出，推动5G消息规模发展，且5G加速融入实体经济，为经济社会数字化转型提供了新动能。在市场和政策的驱动下，微美全息（WIMI.US）在5G全息通讯领域引起了广泛关注。该公司依托5G、大数据、云计算 等技术，推动了5G技术的演进和应用创新，引领行业应用创新。微美全息的5G全息通讯硬实力将得到进一步提升，未来为数字经济的繁荣做出更大的贡献。（C114通信网） 【国内：海尔、华为和中国移动合作推动5G-Advanced行业数字化】在2023中国无线电大会上，海尔智家、华为和中国移动研究院签署了一项备忘录，旨在推动5G-Advanced（5G-A）技术突破，构建全球首个智能制造物流数字化样板。三方将利用5G-A技术，整合物联网信息，并实现各种物料、设备和人员的数字化管理。此协议的一部分是华为和坤锐电子等厂商的联合开发基站和终端侧方案，以提升无源物联网覆盖能力。同时，海尔智家将利用其全方位的信息化集成系统，实现业务全流程数据化，从而提高生产效率。中国移动研究院已经在青岛海尔洗衣机互联工厂启动了一项基于5G-A无源物联网的生产物流项目，目前已经完成了首个样机的验证和工装容器数据的对接。这个备忘录标志着中国在推动行业数字化，特别是在智能制造领域方面的重大进步，有望推动5G-A技术的行业应用，并助力中国智能制造的高质量发展。（HUAWEI新闻） 3.1.2.运营商——中国移动：中国移动推动智能制造转型：打造新型服务体系，加速5G及工业能力融合创新，中国电信：中国电信发布新品云脉SASE，助力企业数字化转型提升办公安全，中国联通：中国联通在2023年网络安全宣传周展示其科技创新成果 【中国移动：中国移动推动智能制造转型：打造新型服务体系，加速5G及工业能力融合创新】中国移动在其第四届科技周“工业视觉技术分论坛”上强调了智能制造对于实体经济壮大和数实融合的重要性。副总经理魏冰表示，公司将打造基于"5G+算力网络+能力中台"的服务体系，以全方位赋能各行各业的数字化转型，加速智能制造发展。他强调了三个重点：构建精品基础设施以夯实数字化转型基础，全方位推动5G与行业能力融合创新，以及加速数字与实体的融合。中国移动已建成超过170万个5G基站，实现了全国城区、县城、乡镇的连续覆盖。此外，OnePower工业互联网平台已注册超过8000万标识，覆盖10余个行业。中国移动5G网络已融入2.7万个项目，智慧工厂超过4000个。魏冰指出，工业质检在5G+工业应用中具有广泛的应用范围和直接的成效，但在实际落地过程中仍面临许多挑战。为此，中国移动今年2月份成立了“工业质检特战队”，目前已经实现了多项能力拉通和项目落地，但仍期待更多专家共同攻破难点，共创价值。（C114通信网） 【中国电信：中国电信发布新品云脉SASE，助力企业数字化转型提升办公安全】中国电信在2023网络安全宣传周博览会上发布了新品——云脉SASE，旨在增强办公安全性、改善员工体验、简化运维管理。云脉SASE是一种面向数字化场景的办公安全产品，提供零信任网络访问、数据防泄露、终端威胁检测与响应、上网行为管理、网络准入等服务，以助力各行业的数字化转型。云脉SASE利用了中国电信的网络和安全技术优势，提供统一的安全架构、高效的网络性能、灵活的访问控制、全面的数据保护等。其边缘POP覆盖到158个城域网，出口带宽达到50T，用户无论以何种方式接入互联网，都可将员工终端、企业应用高速接入到云脉网络，获得安全防护能力，安全快速访问数据中心、云上资产、SaaS应用。云脉SASE已在交通、金融、智能制造、商业连锁等多个行业客户的数字化建设中提供办 公安全整体服务，并获得了多项权威认证。中国电信将继续推动技术攻关和成果创新，以满足用户多元需求，推动数字经济的发展。（C114通信网） 【中国联通：中国联通在2023年网络安全宣传周展示其科技创新成果】在2023年国家网络安全宣传周上，中国联通展示了其联通助理、联通看家和联通认证三款产品的科技创新成果。联通助理依托大数据和AI技术，实现了通话、短信和上网的反骚扰和防诈骗功能，已服务了4000万户用户。联通看家是一个以智能安防摄像头为核心的视频云平台，为用户提供了家庭和亲情看护等服务，同时在数字乡村治理场景发挥了重要作用。联通认证则是以密码技术和算法模型为核心，为人和物的差异化认证场景提供了权威、准确和便捷的多因子身份认证。中国联通以此积极践行社会责任，为守护用户安全和防范网络风险注入了新的力量。（C114通信网） 3.1.3.设备和器件厂商——中兴通讯：中兴通讯参与中国移动发布的数字孪生网络基础框架，共同推动Open-DTN开源合作计划，华为：华为与中国联通在呼和浩特成功部署全球首个超宽频四合一载波聚合CA ODU，华为：华为与小米达成全球专利交叉许可协议，结束专利纠纷 【中兴通讯：中兴通讯参与中国移动发布的数字孪生网络基础框架，共同推动Open-DTN开源合作计划】中兴通讯近日参与了由中国移动研究院主办的“预见未来——数字孪生网络（DTN）”分论坛。在此次论坛上，中国移动发布了自主研发的“数字孪生网络基础框架”，并与中兴通讯等合作伙伴共同推动“Open-DTN”开源合作计划。该框架提供统一数据服务、映射模型构建、动态虚实交互和内外闭环控制等核心功能。在技术交流环节，中兴通讯无线研发规划总工詹勇进行了主题演讲，分享了中兴通讯在无线数字孪生技术应用方面的创新实践。他展示了中兴通讯的无线网络系统架构设计、详细技术方案，以及商用验证实例。詹勇强调，数字孪生技术是推动无线网络进步的重要工具。此次论坛探讨了数字孪生技术的发展和应用前景，预期其应用领域将持续扩大，能够支持网络全生命周期的高度自动化，推动网络智能化升级，提高网络运行效率。作为重要的参与者，中兴通讯将与中国移动等合作伙伴共同建设开源社区，构建Open-DTN网络数据集和技术方案，以塑造一个开放、合作、创新的DTN合作生态。（C114通信网） 【华为：华为与中国联通在呼和浩特成功部署全球首个超宽频四合一载波聚合CA ODU】华为最近与中国联通在内蒙古呼和浩特成功商用了全球首个超宽频四合一载波聚合CA ODU。该新一代CA ODU具有超宽频能力，可以在现有CAODU工作频谱范围的4倍内，聚合更多可用频谱，实现4通道CA技术的广泛部署。单个ODU带宽最高可达5Gbit/s，硬件节省超过50%，支持5G的快速部署。华为的新一代超宽频CA ODU XMC-5D Pro采用创新宽频技术，将ODU的载波聚合瞬时带宽从224 MHz提升到最大800MHz，可聚合频谱范围扩大近4倍。同时，新一代高