计算机行业人工智能主题周报：人工智能应用落地，算力租赁规模扩增

——人工智能主题周报20230902-20230908 随着GPT、Llama等生成式AI模型不断迭代，生成式AI模型的参数量和训练Token数不断增加，模型训练的计算量也随之扩增。同时，ChatGPT、Bard等生成式AI应用也成功落地，模型推理的相关需求也快速增加。根据《2022-2023全球计算力指数评估报告》的数据：全球生成式AI的计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿美元，其中生成式AI计算市场规模将从2022年的8.2亿美元增长到2026年的109.9亿美元；生成式AI计算占整体AI计算市场的比例将从4.2%增长到31.7%。 根据Trendforce的数据，假设运行ChatGPT的算力消耗达到3640PF-days，则至少需要3万块A100。相比于微软、谷歌、Meta等CSP拥有自建数据中心，中小型生成式AI应用开发商的训练和推理算力需求，往往难以通过自建算力设施解决，算力租赁需求突出。因此，英伟达基于自身的硬件架构、软件生态，面向AI模型的训练、推理需求，与甲骨文合作推出DGX Cloud云服务。 我们认为：建议优先关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施，以及以AI+办公为代表的创新应用赛道中，与上下游密切合作、具备一定技术壁垒，且估值分位数较低的行业头部公司。 ◼投资建议 建议关注： 1.光模块 《 信 创 催 化 密 集 ， 政 策 、 招 标 、 产 业 共振》——2023年08月07日 新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，正在积极推进800GLPO产品组合测试和验证工作。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为34/21倍，位于近五年的45%分位。 《重视相对底部的信创、数据要素》——2023年08月02日 中际旭创：中高端数通市场龙头，2022年与II-VI并列光模块业务营收全球第一，公司800G光模块已在2023年上半年逐步起量。公司管理团队激励机制有望得到改善。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为50/27倍，位于近五年的79%分位。 2.通信运营商 中国移动：全球领先的通信及信息服务企业，为个人、家庭、政企、公司提供通信服务体系。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为16/15倍，位于近五年的86%分位。 3.液冷/服务器 英维克：精密温控节能设备提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为40/30倍，位于近五年的55%分位。 紫光股份：主营信息电子产业，控股子公司新华三为三大运营商的服务器核心供应商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为27/22倍，位于近五年的42%分位。 4.人工智能应用 拓尔思：人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为58/43倍，位于近五年的87%分位。 5.机器人/机器视觉 海康威视：致力于发展智能物联的科技公司。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为20/17倍，位于近五年的44%分位。 ◼风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 目录 1行业观点.....................................................................................42建议关注.....................................................................................53行业新闻.....................................................................................83.1硬件层..............................................................................83.2算法层..............................................................................83.3应用层..............................................................................84公司公告.....................................................................................95本周行业表现............................................................................106风险提示...................................................................................12 图 图1：全球生成式AI计算市场占比有望持续上升.................4图2：英伟达DGX Cloud更适合模型训练任务....................5图3：年初至今中证人工智能指数及沪深300累计涨跌幅（截至9月8日） .........................................................11 表 表1：人工智能领域相关公司对比（截至9月8日，单位：亿元）............................................................................6表2：人工智能板块本周涨幅前十位个股（截至9月8日）......................................................................................11表3：人工智能板块本周换手率前十位个股（截至9月8日）...............................................................................12 1行业观点 年初以来，以GPT为代表的生成式人工智能模型持续落地和商业化，展现出生成式人工智能模型在金融、法律、办公等场景下的巨大潜力。作为人工智能模型训练与应用部署的重要基础设施，人工智能算力设施的设计指标也不断升级，促使以算力和通信为代表的人工智能基础设施迎来新的增长空间。 本周人工智能相关板块股价呈现下跌态势，我们认为：这与前期板块涨幅较高，估值修复较快有关。可以认为：随着人工智能领域应用的成功落地和商业化，相关企业有望持续投入，在人工智能基础设施和创新应用领域或将有更明显的市场表现。 资料来源：《2022-2023全球计算力指数评估报告》，上海证券研究所 随着GPT、Llama等生成式AI模型不断迭代，生成式AI模型的参数量和训练Token数不断增加，模型训练的计算量也随之扩增。同时，ChatGPT、Bard等生成式AI应用也成功落地，模型推理的相关需求也快速增加。根据《2022-2023全球计算力指数评估报告》的数据：全球生成式AI的计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿美元，其中生成式AI计算市场规模将从2022年的8.2亿美元增长到2026年的109.9亿美元；生成式AI计算占整体AI计算市场的比例将从4.2%增长到31.7%。 根据Trendforce的数据，假设运行ChatGPT的算力消耗达到3640PF-days（假如每秒计算一千万亿次，需要计算3640天），则至少需要3万块A100。相比于微软、谷歌、Meta等CSP拥有自建数据中心，中小型生成式AI应用开发商的训练和推理算力需 求，往往难以通过自建算力设施解决，算力租赁需求突出。因此，英伟达基于自身的硬件架构、软件生态，面向AI模型的训练、推理需求，与甲骨文等公司合作推出DGXCloud云服务。我们认为：随着算力租赁市场的不断扩增，中小型开发商微调模型、运行模型应用的门槛将进一步降低，有望进一步丰富生成式AI的下游应用。 我们建议：优先关注以算力、通信为代表的人工智能基础设施，以及以AI+办公为代表的创新应用赛道中，与上下游密切合作、具备一定技术壁垒，且估值分位数较低的行业头部公司。 2建议关注 ◼中际旭创：中高端数通市场龙头，2022年与II-VI并列光模块业务营收全球第一，公司800G光模块已在2023年上半年逐步起量。公司管理团队激励机制有望得到改善。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为50/27倍，位于近五年的79%分位。 ◼新易盛：光模块领域龙头，成本管控优秀，正在积极推进800G LPO产品组合测试和验证工作。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为34/21倍，位于近五年的45%分位。 ◼中国移动：全球领先的通信及信息服务企业，为个人、家庭、政企、公司提供通信服务体系。根据iFinD机构一致预期，截 至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为16/15倍，位于近五年的86%分位。 ◼英维克：精密温控节能设备提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为40/30倍，位于近五年的55%分位。 ◼紫光股份：主营信息电子产业，控股子公司新华三为三大运营商的服务器核心供应商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为27/22倍，位于近五年的42%分位。 ◼拓尔思：人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为58/43倍，位于近五年的87%分位。 ◼海康威视：致力于发展智能物联的科技公司。根据iFinD机构一致预期，截至2023年9月8日，公司2023/2024年的预测PE分别为20/17倍，位于近五年的44%分位。 我们认为：目前，人工智能基础设施领域存在较高确定性的增长空间。从长期看，随着以光模块为代表的人工智能基础设施领域公司有望逐步兑现预期并持续增长，行业头部公司的估值分位数将回归到合理水平。 3行业新闻 3.1硬件层 1）台积电AI芯片的供应紧张情况有望明年年底明显改善 台积电9月6日表示，由于不少企业正在推进以ChatGPT为代表的AI模型，AI芯片的供应紧张情况需要大约18个月才能缓解。（IT之家资讯） 2）光迅科技推出1.6T高速光模块 光迅科技CIOE现场首次演示了1.6T高速光模块新品，模块电接口侧采用16个通道，单通道信号速率100Gb / s，光接口侧采用8通道，单通道信号速率200Gb / s。该模块的成功展示，也标志着单波200G技术相关产业链逐步成熟。（IT之家资讯） 3.2算法层 1）阿里云再推视频生成大模型，2分钟生成高清电影级效果视频 阿里云推出全新视频生成大模型I2VGen-XL，并在魔搭社区开放体验，用户上传一张图片后2分钟左右即可生成一段1280*720的高分辨率视频，该模型研发负责人表示，未来将进一步实现2K超清效果，可应用于短视频内容生产、电影制作等场景。