和辉光电机构调研纪要

调研日期: 2023-09-14 上海和辉光电股份有限公司成立于2012年,专注于中小尺寸高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售。公司注册资本为138.9亿元,是高新技术企业、国家知识产权优势企业、绿色工厂示范单位,并列入“科改示范企业”以及获得“上海知识产权创新奖”等荣誉。公司成立近十年内先后建成第4.5代AMOLED生产线和第6代AMOLED生产线,第6代AMOLED生产线项目的顺利建成投产极大提升了公司的企业能级。2021年5月,公司登陆科创板上市,募集资金主要用于建设第6代AMOLED生产线产能扩充项目。未来,公司将继续以创新为第一驱动力,为客户提供一流的产品和服务,力争成为新时代行业标杆。 问答环节 1、公司积极布局中大尺寸AMOLED显示屏市场,这方面能否详细介绍下? 答:公司重视中大尺寸领域的市场开拓,并将其作为公司战略性的发展方向。经过长期的研发投入和市场拓展,公司在中大尺寸领域取得了丰硕的成果,建立了领先的技术优势。在平板电脑领域,公司率先打破三星显示技术垄断,进入一线品牌厂商供应链,持续供应华为、联想旗舰平板电脑机型;根据Omdia数据,今年上半年公司在平板/笔记本电脑领域的出货量排名全球第二,国内第一。在车载显示领域,公司开发较早,与一线品牌车厂合作定制开发业内首款12.8英寸车规级AMOLED显示屏;同时公司不断深化与品牌车厂及系统集成供应商的战略合作,持续合作开发多款车载AMOLED新产品,已进入多家品牌车厂供应链并实现量产供货。在桌面显示器领域,公司已成功研发出国内首款27英寸高分辨率、高刷新率AMOLED桌面显示器,亮相2023年国际消费电子展(CES),获得客户一致好评。 2、公司主要向哪些大客户供货? 答:基于较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的产品质量等,公司获得了众多客户的认可,在客户资源方面积累了强大的竞争优势,公司现有产品无论是智能手机、智能穿戴、平板/笔记本电脑、车载显示等领域均积累了稳定的下游客户。 在智能手机领域,得益于第6代AMOLED生产线硬屏位居全球第二的产能优势,公司开发多款手机用AMOLED半导体显示面板,供货华为、传音控股、联想等品牌的主力机型,手机品牌客户供应能力快速提升。 在智能穿戴领域,利用第4.5代AMOLED生产线小尺寸产品经济切割的优势,增加基板利用效率,降低成本,推出多款大屏化、窄边框智能手 表新产品,供货华为、步步高、小米、Keep等品牌客户的主力机型的同时,积极开拓海外市场,保持较稳定的市场份额。 在平板/笔记本电脑领域,公司从2020年开始量产首款平板电脑类AMOLED半导体显示面板,在中大尺寸应用领域建立了较为完整的供应链体系和成熟的生产线。公司持续批量供应华为、联想多款高端旗舰平板产品,保持在该领域出货量国内第一的领先地位。 在车载显示领域,公司开发进度较早,已成功实现12.8和15.1英寸车规级AMOLED显示屏的研发和量产出货,供货上汽和吉利等品牌整车厂。同时,公司不断深化与品牌车厂及系统集成供应商的战略合作,持续合作开发车载显示领域的AMOLED新产品。 3、看到国内AMOLED行业普遍都是亏损的,主要原因都有哪些? 答:主要原因是AMOLED半导体显示面板行业系技术密集型和资本密集型行业,行业对技术和工艺要求较高,所需固定资产投入较大,且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。半导体显示和集成电路等大型生产线属于同样的情况,一般建设期完成(达产)前,由于固定成本分摊较大,导致单位成本较高而产生亏损,存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。公开信息显示,截至2022年末,中国面板厂AMOLED业务均未能实现扣除非经常性损益后的净利润盈利。所以就目前产业发展阶段,全行业及公司的重心仍在快速提升营业收入及行业整体的成熟度来提升行业经济效益。