公用事业行业周报：电厂补库持续，港口动力煤现货价格继续回升

——公用事业行业周报（0904-0908） 核心观点 ⚫港口动力煤现货价格继续回升 港口现货价格方面，9月8日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收880元/吨，较前一周末上升25元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值876元/吨，与前一周相比上升40元/吨（+4.73%）。 ⚫港口煤炭库存继续下降 煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1054万吨，较前一周均值减少11万吨（-0.99%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为472万吨（-0.57%）、419万吨（-0.14%）、163万吨（-4.27%）。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 ⚫全国重点电厂煤炭库存、日耗下降 下游需求方面，截至8月31日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到10753万吨（较前一周+1.19%），日耗465万吨（较前一周-16.22%）；截至9月5日，南方八省电厂煤炭库 存达到3750万吨（较前一 周+0.62%），日耗204万吨（较前一周+8.51%）。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫三峡水库来水量及蓄水量同比上升 水库来水及蓄水量方面，上周，三峡水库站入库流量均值达到13814立方米/秒，较前一周均值下降34.1%，较去年同期同比上升43%；三峡水库站蓄水量均值达到248亿立方米，较前一周均值上升7.2%，较去年同期同比上升33%。 港口动力煤现货价格继续回升；水电来水量 持 续 好 转 ：— —公 用 事 业 行 业 周 报（0828-0901）2023-09-06夏季用电高峰，下游电厂需求持续，港口动力煤现货价格反弹：——公用事业行业周报（0821-0825）2023-08-31绿证实现可再生能源发电项目全覆盖，风光发电运营商有望受益2023-08-237月煤炭供给保持高位，生产、进口双增长；来水量增加，水电开始恢复：——公用事业行业周报（0814-0818）2023-08-22 投资建议与投资标的 ⚫建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 目录 1、行情回顾..................................................................................................42、动力煤数据跟踪........................................................................................53、重要公司公告.........................................................................................104、行业资讯................................................................................................115、风险提示................................................................................................14 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）...............................................................................4图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%）......................................................................................4图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）.......................................................................4图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）.............................................................5图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）.......................................................................5图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）..........................................................................6图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）.....................................................................6图8：北方四港煤炭总库存（万吨）.............................................................................................7图9：秦皇岛港煤炭库存（万吨）................................................................................................7图10：曹妃甸港煤炭库存（万吨）..............................................................................................7图11：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）................................................................................7图12：北方港口合计锚地船舶数（艘）.......................................................................................8图13：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）.......................................................................................8图14：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）...............................................................9图15：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）...............................................................9图16：全国煤炭重点电厂煤炭库存（万吨）................................................................................9图17：南方八省电厂煤炭库存（万吨）.......................................................................................9图18：全国煤炭重点电厂煤炭日耗（万吨）................................................................................9图19：南方八省电厂煤炭日耗（万吨）.......................................................................................9图20：三峡水库站入库流量（立方米/秒）................................................................................10图21：三峡水库站蓄水量（亿立方米）.....................................................................................10 表1：本周上市公司重要公告汇总..............................................................................................10 1、行情回顾 2023年以来，沪深300指数涨跌幅-3.40%，申万公用事业指数涨跌幅-0.20%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第13位。其中二级行业电力指数涨跌幅-0.58%。 上周（0904-0908），沪深300指数涨跌幅-1.36%，申万公用事业指数全周涨跌幅+0.36%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第8位。其中二级行业电力指数涨跌幅+0.47%。 电力子板块中，2023年年初至今，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分别为-1.16%、+5.67%、-19.18%、-16.95%。上周来看涨跌幅分别为-+2.69%、+0.07%、-0.95%、-1.08%。 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） 从 板 块 上 市 公 司上周 表 现 来 看 ， 涨 幅 前5名 分 别 为 ：晋 控 电 力（+11.29%） 、华 电 国 际（+9.24%）、豫能控股（+8.28%）、山高环能（+5.26%）、三峡水利（+5.22%）；涨幅后5名分别为：东望时代（-2.69%）、联美控股（-2.76%）、晶科科技（-2.84%）、协鑫能科（-3.64%）、芯能科技（-4.11%）。 2、动力煤数据跟踪 港口现货价格方面，9月8日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收880元/吨，较前一周末上升25元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值876元/吨，与前一周相比上升40元/吨（+4.73%）。 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） 数据来源：wind，东方证券研究所 期货价格方面，上周动力煤期货活跃合约（ZC309.CZC-动力煤2309）平均结算价801元/吨，与前一周持平。 数据来源：wind，东方证券研究所 动力煤长协价格方面，上周动力煤长协价格指数CCI5500为699元/