风电行业2023半年报业绩总结：23H1产业链营收止跌回升，铸锻件环节盈利改善显著

风电行业2023年中期回顾与展望

一、行业动态

• 2023年上半年：风电行业景气度显著回升，新增装机量达到23GW，同比增长77.7%。第二季度新增装机12.6GW，同比增长149.8%，环比增长21.1%。
• 分海陆风来看：海上风电和陆上风电分别新增装机1.1GW和21.9GW，同比增长25%和81.5%。第二季度海上风电新增0.6GW，同比增长13.5%，陆上风电新增12GW，同比增长165.5%，环比增长21.3%。

二、建设节奏与招标情况

• 招标节奏趋缓：上半年海上风电招标量为5.8GW，同比下降36.5%；陆上风电招标量为41.5GW，同比下降1.2%。第二季度海上风电招标量2.6GW，同比下降30.5%，陆上风电招标量22.4GW，同比下降1.3%。
• 建设高峰期预测：随着多个省份重启竞配和招标流程，尤其是海上风电，预计未来两年将迎来建设高峰期。

三、财务表现

• 2023上半年：风电板块总收入1832.3亿元，同比增长8.4%；归母净利润120.8亿元，同比下降14.8%。第二季度总收入1085.9亿元，同比增长21.1%；归母净利润68.2亿元，同比下降0.7%。
• 盈利状况：整体毛利率为17%，同比下降1.5个百分点；净利率为6.8%，同比下降1.7个百分点。

四、细分领域表现

• 整机环节：受到风机价格持续下降的影响，2023上半年营收同比下降4.7%。铸锻件、锚链、塔桩等环节受益于产品升级和成本控制，盈利表现良好。
• 铸锻件环节：受益于大兆瓦产品的开拓和成本优化，盈利改善显著，毛利率和净利率分别同比增长7.2个百分点和4.5个百分点。

五、投资建议

• 海上风电：关注锚链、塔桩、海缆等海风产业链，以及积极布局海外市场的公司。
• 陆上风电：关注叶片、齿轮箱等零部件环节，以及通过新技术实现市场拓展或降本增效的环节。

六、风险提示

• 风电装机目标风险：装机量可能不达预期。
• 海外市场开拓风险：海外市场扩张面临挑战。
• 大宗商品价格波动风险：原材料价格变动可能影响成本和利润。

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