干变龙头开启储能新征程，数字化加码赋能

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金盘科技股份有限公司研究报告

公司概览：

金盘科技是一家专注于变压器领域的高新技术企业，近年来通过深化储能业务和推进数字化转型，开启了新的增长周期。公司在干式变压器领域占据领先地位，同时在风电、光伏、轨交、高效节能等领域展现出强劲的增长潜力。

业务亮点：

1. 干式变压器：公司产品性能优越，在风电、光伏、轨交等行业广泛应用，特别是在风电领域，干式变压器因其高效性和经济性受到青睐。
2. 储能业务：通过推出高压级联储能系统，公司不仅提升了产品竞争力，还构建了与现有业务的协同效应，加速了储能市场的布局。
3. 数字化转型：公司以数字化为核心，通过建立智能工厂，优化生产流程，提升效率和降低成本，同时对外提供数字化服务解决方案。

经营业绩：

• 收入与盈利：过去几年，公司营业收入稳步增长，净利润触底反弹，预计未来将持续保持高增长态势。
• 财务指标：公司盈利能力稳健，ROE水平逐年提升，每股收益显著增长，显示出良好的财务健康状况。

发展战略：

• 储能市场：利用技术优势和市场机遇，聚焦储能系统的研发和应用，预计市场份额将显著提升。
• 数字化赋能：通过数字化转型，提升生产效率和质量，同时开拓外部市场，提供数字化服务解决方案。

投资建议：

基于公司业务发展和财务表现，预计金盘科技在未来三年将实现持续增长，建议投资者给予“买入”评级。

风险提示：

• 市场风险：我国风光装机增速可能不及预期，影响公司业务拓展。
• 业务风险：新业务拓展面临挑战，存在不确定性。
• 成本风险：原材料价格波动可能导致成本上升，影响利润空间。

结论：

金盘科技凭借其在干式变压器领域的深厚积累、新兴储能市场的布局以及数字化转型的战略举措，展现出了强大的增长动力和市场竞争力。随着业务多元化和技术创新的推进，公司有望在新能源和数字化领域持续释放增长潜力。