LPG月报：旺季定价逻辑回归

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LPG市场月度报告概览

核心观点及数据

1. 市场动态

• 价格走势：全国现货市场保持稳定，广州石化民用气出厂价5000元/吨，上海石化民用气出厂价4850元/吨，工业用气醚后碳四价格在5900元/吨左右。
• 合约关系：10合约盘面向上形成对主力民用气价一定幅度的升水。

2. 风险提示

• 原油波动：原油价格的大幅下跌可能对市场产生负面影响。
• PDH装置：PDH装置利润持续亏损可能降低开工率，影响新装置投产进度。
• 期货仓单变动：期货仓单数量的大规模变动也可能引发市场波动。

关键数据

• 主力合约价格：具体数值未提供，需参照历史或最新数据。
• 期现基差变化：具体数值未提供，需通过比较期货价格与现货价格得出。
• 月间价差变化：具体数值未提供，需通过比较不同月份合约间的价差得出。
• 海外价格：CP长协价格为美元每吨，CP预测价格为美元每吨。
• 炼厂开工及进口船期：具体数据未提供，需参考隆众资讯、同花顺等渠道获取。

需求分析

• 国产供应：月度国产气商品量及其与价格的相关性。
• 进口供应：美国丙烷净出口情况、国内进口总量、进口价格及利润。
• 需求端：表观需求与民用气价格的关系，以及深加工C3、C4的装置开工率和利润。

库存与仓单

• 库存：国内炼厂库存及港口库存变化。
• 仓单：期货仓单注册量及注册明细，截止特定周次的数据。

结论与建议

报告强调了当前LPG市场的强势走势，尤其是10合约的相对强势表现。同时，考虑到PDH装置利润的不利影响以及潜在的原油价格波动风险，建议关注市场对原油价格的敏感性，并适时调整持仓策略，特别是对于多头仓位，考虑在高位时适当减仓。报告最后提醒投资者注意风险控制，尤其是在期货仓单数量变动时，要保持警觉，以应对市场可能出现的不确定性。