玉米周报：紧张格局缓解 调整压力上升

2023年09月10日 1周度分析与展望 目录CONTENTS 2关键数据与图表 周度观点 本周国内玉米走势偏弱，华北地区因春玉米上市而下跌，东北保持相对稳定的格局，期货震荡偏弱，基差小幅走强。对于后市来看，目前华北玉米上市逐渐增加，东北上市稍晚，但整体丰产预期仍存，东北粮源在新玉米上市前亦有一定逢高变现的压力。需求方面，淀粉利润持续修复，有利于刺激开工率回升；饲料企业配方调整更加灵活，多以维持低库存策略为主，但随着近期小麦玉米价差的走高，后期饲料企业原料采购或向新玉米倾斜。替代方面，目前小麦价格优势仍存、定向陈化稻将流入市场而进口谷物到港量亦将增加。综合来看，现货供需紧张格局将趋于缓解，短期或加大近端合约的调整压力，但24年新季合约贴近新作集港成本，或存在估值支撑。操作上，单边观望。价差滚动参与1-5反套为主。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 1.玉米期货市场变化 2.淀粉期货市场变化 3.玉米现货市场变化 4.淀粉现货市场变化 5.玉米淀粉价差 6.玉米售粮进度 7.玉米进口 8.饲料养殖需求 9.深加工需求 10.淀粉产销存 11.淀粉下游开工率 12.替代品 13.北港玉米动态 14.南港玉米动态 15.南港谷物动态 16.美国玉米期货市场 17.美国玉米播种生长进度 18.美国玉米出口销售 19.巴西玉米作物进展 感谢观赏ThanksforYourTime 分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布 及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。