8月29日–9月4日  2023年第34期 国际宏观资讯周报 www.ccxi.com.cn 本周资讯一览  欧洲经济数据继续恶化  泰国第二季度经济增速放缓至1.8% 就业增长下降  美国8月失业率升至3.8%  新加坡制造业萎缩减缓 8月PMI升至49.9  马来西亚7月制造业指数下滑2.1%  南非7月份私营部门信贷增速和生产者通胀率放缓  土耳其食品通胀形势依旧严峻 饥饿门槛连续高出最低工资标准  加入金砖国家有助于降低制裁对伊朗经济发展的影响  巴西今年第二季度经济环比增长0.9%  巴基斯坦电价上涨引发抗议 看守政府计划9月再次提升燃油价格  南非农业部长宣布启动农业能源基金 7月份预算赤字创纪录  欧洲理事会主席米歇尔：欧盟应该为2030年前扩员做准备  参与恢复黑海粮食外运协议谈的谈判进展艰难  泰国朝野政党同意修宪 起草时间恐难有共识  巴基斯坦选举委员会承诺大选日期最迟不超过二月中旬  SWIFT：7月份国际结算中欧元使用量降至最低水平  韩国8月出口同比减8.4% 贸易收支连续3个月顺差  希望对全球化肥市场发挥更大影响力 俄罗斯准备统一化肥出口  土耳其大幅加息后外国投资者考虑回归  南非7月份录得160亿兰特贸易顺差  土耳其与阿联酋全面经济伙伴关系协定生效  阿尔及利亚第纳尔对美元比价继续升值  马来西亚推出国家能源转型路线图  阿尔及利亚在天然气出口方面居非洲主导地位 经济 财政 国际收支 ESG 政治 主权与国际评级部 杜凌轩 010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐 010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于 嘉 010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫 010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 李梓桐 010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易 成 010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳 010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷 010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 热点评论 差快报 国际宏观资讯周报 2 本周热点评论 1. 欧洲经济数据继续恶化 8月，欧洲商业活动再次萎缩，降至2020年11月以来的最低水平。周三公布的欧元区8月综合采购经理指数(PMI)预览值从7月的48.6降至47。道琼斯公司的数据显示，这一数字低于经济学家预计的48.8。PMI读数高于50表示经济活动在扩张，低于50则表示经济活动在萎缩。如果排除受新冠疫情影响的月份，最新数据是2013年4月以来的最低读数。将服务业和制造业分开来看，服务业PMI降至48.3，为30个月低点，制造业PMI则从7月的42.7小幅上升至本月的43.7。 中诚信国际点评： 欧元区经济发展前景恶化，两大主要经济体将面临更多挑战。欧元区经济近期疲态尽显，近日公布的数据显示，欧元区8月商业活动加速收缩，最大的两个经济体前景正在迅速恶化，低迷表现进一步从制造业蔓延至服务业。 目前来看，德国经济增长前景黯淡，二季度德国GDP的环比增速为零，而一季度GDP环比下降0.1%，2022年四季度GDP环比下降0.4%，连续两个季度经济出现负增长，已陷入技术性衰退。长期持续的通胀明显侵蚀了德国消费者购买力，本国消费需求持续低迷。同时，德国经济结构严重依赖出口，而作为德国重要出口市场的欧元区和美国也都存在较为严重的通胀，进口需求疲软，而通胀又进一步推升了出口产品成本，严重影响德国出口产品的竞争力。IMF预测今年德国的经济表现或是世界主要经济体中最弱的，将出现0.1%的经济萎缩。 相比德国，法国二季度经济表现较好，经济增长明显快于预期、且通胀有所缓解，但经济形势依然较为脆弱，本国经济在三季度中期仍处于低迷状态，占主导地位的服务业产出连续第三个月下降，而制造业产出延续了自去年下半年以来的下滑趋势。短期内，法国经济仍面临众多挑战。一方面，企业竞争乏力，面对通胀高企、成本上涨等困境，企业的整体竞争力受到持续性制约。另一方面，高通胀下储蓄率居高不下。目前法国储蓄水平占到国民总收入的17.5%至18.0%，抑制了本国消费需求释放。在物价上涨、退休改革压力持续的背景下，法国仍将面临复苏窗口与短期风险并存的局面。 差快报 国际宏观资讯周报 3 2、泰国第二季度经济增速放缓至1.8% 就业增长下降 泰国第二季度经济统计数据出炉，GDP涨幅低于市场预期仅增1.8%，泰发改委当即决定下调全年经济涨幅预期区间至2.5%-3.0%，并提醒新政府做好应对危机准备。旅游关联行业都展现出不错的增长势头，但政府支出、商品出口和工业生产等关键领域分别下滑4.3%、5.7%和3.3%，使得第二季度GDP涨幅仅有1.8%。随着经济增长放缓，第二季度就业人数较上年同期增长1.7%，低于前三个月2.4%的增幅。 中诚信国际点评： 泰国经济维持增长态势，但出口连续放缓和投资疲软削弱了旅游业的增长势头，下半年增长将面临出口进一步下滑和高家庭债务水平的挑战。2023年第二季度泰国GDP仅同比增长1.8%，未达到预期目标3.1%，经济增长主要得益于旅游业复苏和私人消费的支撑，但二季度生产制造业增长放缓至1.8%，工业生产萎缩2.1%，农业生产缓慢仅增长0.5%。一方面，出口连续放缓导致泰国经济增长不及预期，泰国出口额连续10个月下降，且降幅超出预期。今年前7个月，泰国出口下降5.5%至1630亿美元，进口额下降4.7%至1720亿美元，导致贸易逆差90亿美元。另一方面，投资疲软削弱增长势头，第二季度泰国政府支出同比下降4.3%；同时，受政局影响，2024财年泰国预算预计推迟长达六个月，预算推迟将对泰国今年的国内生产总值造成0.05%的影响。展望下半年，新政府组建成后提出的百日新政将会为下半年经济注入额外的活力，其中，每人发放1万泰铢额度数字钱包的短期刺激措施将会对第三四季度经济产生积极影响。自去年8月以来，央行已七次上调基准利率至2.25%，以抑制通胀，帮助经济平稳复苏，经济增长放缓可能促使泰国央行停止收紧货币政策，以保持旅游业带动的经济增长势头。然而，在外部需求疲软的影响下，2023年下半年泰国经济将面临出口下滑和高家庭债务水平的挑战，预计到2023年底，泰国家庭债务占GDP的比例将保持在88.5- 91.0%的范围内，高额的债务负担或将导致居民消费支出下降，对国家的金融稳定和长期经济增长构成风险。 差快报 国际宏观资讯周报 4 本周资讯 1、美国8月失业率升至3.8% 美国劳工部1日公布的数据显示，今年8月美国失业率环比上升至3.8%，非农业部门新增就业人数为18.7万。数据显示，今年8月美国失业率环比上升0.3个百分点，是2022年2月以来最高水平。劳动参与率环比上升0.2个百分点至62.8%，是自2020年2月新冠疫情暴发以来最高水平，但仍低于疫情前的63.3%。当月，员工平均时薪继续攀升，环比增长0.2%至33.82美元。在过去的12个月中，员工平均时薪增长了4.3%，涨幅均低于0.3%和4.4%的预期。按行业来看，休闲和酒店业就业人数环比增加4万，仍较疫情前低29万。医疗保健业就业人数增加了7.1万。信息业就业人数则下降了1.5万。目前美国劳动力市场仍显示较强韧性，8月美国企业招聘人数增加，但薪资增长放缓，显示出劳动力市场增长正在美联储激进加息的影响下逐渐放缓。 2、新加坡制造业萎缩减缓 8月PMI升至49.9 新加坡采购与物流管理学院（SIPMM）星期六（9月2日）发布的最新数据显示，新加坡8月份制造业采购经理指数（PMI）从前一个月的49.8，上升0.1至49.9。在新订单和新出口等关键指标的萎缩幅度减少的情况下，新加坡制造业在8月份虽连续六个月萎缩，但萎缩速度进一步放慢。制造业表现有所改善，意味着这行业已开始缓和复苏，预料今年新加坡经济将不会陷入技术性衰退。就电子业而言，8月份电子业PMI上升0.2至49.5，虽连续13个月萎缩，但萎缩速度也进一步放慢。 3、马来西亚7月制造业指数下滑2.1% 马来西亚统计局的数据显示，受原油开采指数下降14.8%的影响，采矿业在本季度下跌了10.8%。与此同时，制造业指数在7月下降了2.1%，主要受焦炭和精炼石油产品制造（跌11.7%）以及食品制造（减8.9%）指数的拖累。然而，在积极的一面，农业、林业和渔业指数在今年首次出现增长，继上月下降20.4%之后，本月增长了3.6%。这一增长归功于畜牧生产指数的上升（升6.8%）以及种植指数的增加（升 经济 差快报 国际宏观资讯周报 5 1.2%）。至于公用事业指数，供水指数和电力以及天然气供应指数，分别上涨了3.1%和0.1%。 4、南非7月份私营部门信贷增速和生产者通胀率放缓 南非储备银行最新数据显示，受利率上升和经济疲软影响，7月份南非私营部门信贷同比增长5.9%，增速低于6月份的6.3%，降至近14个月来最低水平。其中，家庭信贷增速从6.5%降至6.1%，企业信贷增速从8.3%降至6.8%。莱利银行经济学家约翰内斯·科萨表示，考虑到南非经济环境在未来几个月较为不利，预计该国私营部门信贷增速将进一步放缓，其下行压力将来自家庭和企业需求疲软。 南非统计局最新数据显示，7月份南非生产者价格指数（PPI）同比增长2.7%，较6月份下降2.1个百分点。其中，食品、饮料和烟草制品同比增长5.8%，贡献了1.5个百分点；金属、机械、设备和计算机同比增长9.0%，贡献了1.3个百分点；焦炭、石油、化工、橡塑制品同比下降8.3%，贡献了-2.5个百分点。莱利银行经济学家警告称，尽管7月份南非消费者和生产者通胀率好于预期，但伴随高同比基数效应消失，该国通胀率可能再次开始上升。预计2023年南非平均生产者通胀率为6.7%，低于2022年的14.3%。 5、土耳其食品通胀形势依旧严峻 饥饿门槛连续高出最低工资标准 据《墙报》8月29日消息，土耳其工会联合会（Turk-Is）的数据显示，8月土耳其饥饿门槛（一个四口之家每月免于饥饿所需的最低金额）升至12,198土耳其里拉，高出最低工资标准（11,402里拉）。这一数字继5月的10,360里拉上升到6月的10,373里拉后，继续在7月和8月攀升至11,658里拉和12,198里拉。这意味着最低工资标准在上调后首月就被饥饿门槛超越。另一方面，7月土耳其的贫困线升至39,733里拉，是最低工资标准的三倍多。贫困线是指为了满足生活标准而需的最低收入水平，即一个四口之家健康地生活所需要的钱，涵盖衣物、房租、电、水、交通、教育和卫生等基本必需品的支出。与此同时，一名普通职员8月的平均月生活费为15,813里拉（595美元）。与上个月相比，首都安卡拉一个四口之家的最低食品支出上涨了4.63%。过去12个月的累计增幅达到77.04%。 6、加入金砖国家有助于降低制裁对伊朗经济发展的影响 差快报 国际宏观资讯周报 6 伊通社8月28日报道，伊朗经济学家法尔希德·伊拉蒂在接受伊通社记者采访时表示，伊朗应用好金砖国家的能力，降低制裁对本国经济发展的影响。法尔希德表示，金砖国家拥有全世界40%的人口，GDP总量占全世界的25%以上，伊朗作为拥有全球1%的人口和11%的资源储量的国家，与金砖国家有巨大合作潜力。法尔希德还指出，制裁导致的结算渠道不畅是制约伊朗经济发展的重要因素，金砖国家设立开发银行后，可以在金砖国家间的贸易中剔除美元，从而降低制裁对伊朗的影响。 7、巴西今年第二季度经济环比增长0.9% 巴西地理统计局9月1日发表的公报显示，今年第二季度巴西国内生产总值（GDP）比第一季度增