A股策略周报：站在最顺风的地方

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总结如下：

本周市场出现回调，主要受到美元指数走强、美债收益率上升的影响，全球资本市场的表现大多呈现跌多涨少的状态。在此背景下，中国的相关资产在9月份的表现展现出了一定的韧性，与宏观经济更为相关的周期、金融地产等价值风格板块的表现优于TMT、高端制造、医药等成长风格板块。

同时，近期基本面出现边际变化，主要体现在通胀数据的改善、出口数据的回暖以及制造业景气度的提升，特别是中美作为全球前两大经济体，其需求的波动与结构变化对全球制造业的景气度产生深远影响。

大宗商品领域，尽管美元走强，但考虑到美国政府的发债行为导致的流动性紧张及制造业活动的复苏，大宗商品的需求增加，尤其是能源类商品，表现出较强的韧性。此外，随着薪资矛盾缓解，通胀压力或转向制造业，这有利于大宗商品领域的顺风。

展望未来，尽管存在美联储超预期加息和产业格局加速恶化的风险，但中国内生基本面的变化、经济企稳迹象、以及全球制造业活动的回暖提供了积极的背景。推荐关注上游资源、金融板块、专业机械、工程机械、机械零部件、新能源车、光伏等领域的投资机会。同时，需要注意潜在的政策变动和产业格局变化对市场情绪和板块表现的影响。