海外CXO行业专题研究：海外CXO板块23H1回顾：需求稳定、成长稳健

发现报告（www.fxbaogao.com）是金融圈都在用的专业研报平台，用户量特别大。我们致力于提供最全的研报数据，不管是宏观经济还是具体公司的财报，这里应有尽有，报告多到您看不完。凭借先进的技术和简洁的页面，我们帮您省去了大量筛选的时间，让获取关键信息变得轻而易举，绝对是您投资路上的好帮手。

这份研报总结了海外合同研究组织(CXO)行业的关键动态，主要围绕药物发现及临床前CRO、临床CRO、以及生物药CDMO三个细分领域的龙头公司，强调了它们在2023年的业绩增长和订单趋势。

药物发现及临床前CRO

• 查尔斯河实验室(CRL)：安评业务量价齐升，尽管存在美国NHP供应限制的影响，公司通过全球设施网络缓解了这一问题，上调了全年药物发现和安评业务收入指引。
• 项目取消率：随着食蟹猴供应影响减弱、需求回暖和客户管线调整完成，预计项目取消率将下降，安评业务订单有望恢复高增长趋势。

临床CRO

• IQVIA、LabCorp、ICON：临床CRO板块基础业务稳健增长，IQVIA和ICON的RFP流量提升，订单出货比保持在稳定和优秀水平，显示了下游需求的恢复。
• MEDPACE：在手订单和新增订单加速提升，反映出中小型生物制药客户的需求强劲。

生物药CDMO

• Lonza：大分子CDMO和小分子CDMO业务强劲增长，尽管受到新冠退坡和营养胶囊需求疲软的影响，全年预期略有下调，但预计产能利用率将持续提升。
• 三星生物：受益于新基地投产和大订单落地，收入增长33%，盈利能力大幅改善，CMO订单保持高速增长。

年度业绩指引

• 查尔斯河实验室：小幅上调全年收入指引下限，通过全球设施缓解美国NHP供应限制影响。
• MEDPACE：继续上调全年业绩指引，订单增长强劲。
• Labcorp：上调基础诊断业务指引，收窄新冠业务指引。
• ICON：全年指引收窄。
• IQVIA：下调全年指引，主要受客户商业板块投入谨慎影响。

投资建议

• 预计全球生物医药投融资在下半年将企稳向上，看好常规研发外包业务的快速增长和新签订单的环比改善。
• 建议关注平台型龙头和特色细分领域龙头，如药明康德、药明生物、康龙化成、泰格医药、凯莱英、诺泰生物、阳光诺和、普蕊斯、诺思格、泓博医药、圣诺生物、百诚医药等。

风险提示

• 市场竞争加剧风险、汇率波动风险、药物研发服务市场需求下降风险、技术更新风险、地缘政治风险等。