每日市场观察

2023年9月6日 【今日关注】 周二市场震荡整理，主要针对前期大涨过的方向做调整回踩，上证指数早盘低开后震荡走低，与此同时科创50早盘高开震荡，冲高无力后回落水下调整，但是分时级别多头趋势完整向下空间不大，上证指数成交量出现小周期萎缩，有回踩五日均线趋势，关注近期汇率和原油的快速波动对市场权重的压制。 板块上，早盘延续了周一的风格，地产利好落地，顺周期方向普遍回落，带动指数同步调整，同时盘中汇率快速波动。周一尾盘拉升的半导体权重早盘继续冲高，上游延伸到光刻胶、零部件、封测，下游带动存储都有震荡冲高，临近午盘光伏配件快速拉升修复，午后伴随权重缩量各大指数普遍下行，“半新军”方向多数飘红。行业板块多数收跌，房地产服务、房地产开发、保险、工程咨询服务、文化传媒、教育板块跌幅居前，光刻胶概念股逆市走强，电子化学品、光伏设备、光学光电子板块涨幅居前。 后市策略，目前看市场权重补跌带动市场大幅回踩可能不大，那么大概率又是横盘震荡时间换空间的模式。横盘阶段板块轮动修复是主旋律，最热的华为产业链到目前正好带头一周左右，跑得快的个股已经接近翻倍，这种时候板块容易出现阶段性整理。向后看更远期的事件 驱动还有MR电子目前尚未启动，有望在市场震荡阶段溜溜缝，尤其是其中一些仅仅在MR使用的从0-1的全新配件方向，而非传统消费电子。节奏上迄今为止各个板块都经过了修复，场内追涨意愿降低，要么再次出现“捅破天”的事件刺激，不然市场回档震荡是大概率。指数依然首推科创板方向，华为带来的半导体上游技术突破和下游周期复苏是底层逻辑，同时数据要素、人工智能等已经略显疲态不作过多关注，航天军工、汽车配件、光伏新技术等方向作为配角也有轮动机会，最后谨慎看待顺周期方向的复苏预期，存量行情下权重蓝筹目前看更多发挥了托底作用，是市场的调节器而非冲锋号。 【市场回顾】 市场概况：9月5日大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指领跌。盘面上，光伏概念股迎来反弹，BC电池方向领涨，半导体板块早盘走强，华为概念股继续活跃。下跌方面，数据要素概念股集体大跌，总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。沪深两市9月5日成交额8039亿，较上个交易日缩量810亿。板块方面，TOPCON电池、光刻胶、存储芯片、消费电子等板块涨幅居前，房地产、数据要素、教育、算力等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.71%，深成指跌0.67%，创业板指跌0.32%。 【资金面】 北向资金：9月5日全天净卖出46.09亿元，其中沪股通净卖出28.17亿元，深股通净卖出17.92亿元。 主力资金流向：9月5日，沪市净流出55.42亿元，深市净流出25.26亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为光伏设备、电力、光学光电子，主力资金流出排名前三的板块为房地产开发、城商行、软件开发。 【消息面】 1.8月财新中国服务业PMI录得51.8 9月5日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.8，较7月下降2.3个百分点，为年内最低，但仍高于荣枯线。点评：8月中国服务业PMI相较于上月有一定回落，但仍处于荣枯线之上。 2.两部门：力争2023至2024年计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5%左右 从工业和信息化部获悉，工业和信息化部、财政部联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，提出2023至2024年计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5%左右，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元。 点评：行动方案指出，5G手机、75英寸及以上彩色电视机、太阳能电池等是重点发展方向。高端产品供给能力将进一步提升，新增长点将不断涌现，有望形成上下游贯通发展、协同互促的良好局面。 3.商务部：推动长三角等区域市场一体化以点带面促进全国统一大市场建设 商务部市场建设司司长周强9月5日在专题发布会上介绍，重点区域市场是全国统一大市场的重要组成部分。京津冀、长三角、粤港澳大湾区以及成渝地区双城经济圈等区域GDP的总和接近全国一半。这些重点区域率先实现市场一体化，能够更好地推动建设全国统一大市场。他表示，商务部高度重视区域市场一体化建设，将推动长三角等区域市场一体化，以点带面促进建设全国统一大市场。 点评：建设全国统一大市场，主动顺应经济全球化潮流，使国内国际两个市场高效联通，互相促进，共同发展。 【行业动态】 1.国家医保局明确纳入医保支付的耗材范围 国家医保局印发《关于做好基本医疗保险医用耗材支付管理有关工作的通知》。加强医保准入管理，推动建立健全医用耗材医保准入制度。规范医保目录确定程序。建立健全动态调整机制。坚持“保基本”的功能定位，将临床必需、安全有效、价格合理的医用耗材按程序纳入医保支付范围。原则上临床价值不高、价格或费用远超基金和患者承受能力的医用耗材，以及非治疗性康复器具等不得纳入医保支付范围。“十四五”期间，应按准入法完成制定全省（自治区、直辖市）统一的基本医疗保险医用耗材目录。各统筹地区可统筹考虑基金承受能力、参保人负担等因素，根据实际情况对部分价格或费用较高的医用耗材设定先行自付比例。探索以准入谈判等方式合理确定部分高值医用耗材支付标准。对功能和用途相同、材质和特征相似、临床可相互替代、 医保管理趋同的医用耗材，可制定统一的支付标准。建立医保支付监测评估机制，重点对临床使用多、基金消耗大以及患者负担重等的医用耗材进行监测。 2.工信部：支持开展车用操作系统、高精度传感器等技术攻关开展汽车可靠性研究与评价专项行动 工业和信息化部9月5日举行工业稳增长系列主题新闻发布会。工信部装备工业一司司长王卫明在发布会上表示，下一步，支持开展动力电池、车用操作系统、高精度传感器等技术攻关，着力提升产品安全性、可靠性，开发更多生活娱乐、智能办公、自动驾驶等功能，更好满足消费者使用需求。适度加快国内重点矿产项目开发，加强国际矿产资源合作布局，保障产业发展需求。完善动力电池回收利用管理政策，健全回收利用体系，加强部门联合监管，构建绿色、循环产业生态。优化完善汽车产品质量监管体系，开展汽车可靠性研究与评价专项行动。持续开展“中国汽车品牌向上发展”专项行动，设立“中国品牌日”汽车品牌专场，培育和打造更多具有国际影响力的中国品牌。 3.TrendForce：前十大晶圆代工业者第二季营收环比减少1.1%预期第三季有望止跌回升 TrendForce集邦咨询表示，电视部分零部件库存落底，加上手机维修市场畅旺推动TDDI需求，第二季供应链出现零星急单，不过此波急单效益应难延续至第三季。另一方面，主流消费产品智能手机、PC及NB等需求仍弱，导致高价先进制程产能利用率持续低迷，同时，汽车、工控、服务器等原先相对稳健的需求进入库存修正周期，影响第二季 全球前十大晶圆代工产值仍持续下滑，环比减少约1.1%，达262亿美元。预期第三季全球前十大晶圆代工产值将有望自谷底反弹，后续缓步成长。 【基金动态】 1.专精特新中小企业占今年新上市企业六成中证2000指数专精特新含量较高 工信部披露数据显示，截至7月底，已有1600多家专精特新中小企业在A股上市，占A股上市企业的比例超过30%；在1-7月A股新上市企业中，专精特新中小企业占比60%，成为今年上市主力军。在宽基指数中，中证2000指数的专精特新含量较高，目前成份股中国家级专精特新企业数量超过440家、占比22%，可以帮助投资者分享专精特新中小企业成长机遇。 2.限制高频交易成共识量化交易有望步入阳光化发展 中国证监会发布公告，指导上交所、深交所、北交所制定发布程序化交易监管系列规则。同日，三大交易所公布相关细则。业内人士认为，监管新规发布后，限制高频交易成行业共识，国内量化交易有望步入阳光化发展时代。股票程序化交易监管规则正式发布后，三大交易所发布公告表示，重点监控最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到2万笔以上的交易行为。有业内人士认为，该限制主要针对的是高频交易。在一定程度上，程序化的高频交易在提升交易效率、增强市场流动性等方面具有积极作用。部分量化私募表示， 监管层对高频量化的差异安排，对多数量化机构影响不大。“自2021年9月起，监管方面就与多家量化基金有过多次积极沟通，建立了信息登记和通报机制。之后不少高频量化都降低交易频率，改为中低频，只有小部分规模较小的私募还持有高频策略。” 【买方观点】 中欧基金彭炜：中观出发挖掘产业趋势,以均衡应对市场轮动 站在当下时间窗口，彭炜认为，宏观层面，要关注产成品库存周期对宏观经济的支撑，当下行业已经开始从主动去库存过渡到被动去库存阶段，未来有望逐步迎来主动补库存周期，可以开始积极关注补库存周期对经济的支撑。 落实到投资层面，彭炜表示，一方面会重点聚焦具有产业趋势的方向，包括人工智能中的算力与应用、储能、半导体、新能源的新技术等；另一方面，也会关注稳健型的部分消费类公司，以及处于拐点型机会的生猪养殖行业、补库存周期相关的细分行业等。 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。