每日市场观察

2023年8月22日 【今日关注】 周一市场延续了上周五的风格，四大指数早盘低开后略有抵抗，两轮反弹无果后下午进入“自由落体”式的下跌中来。两市成交量更是7000亿都不到，尾盘个股更是出现了一轮踩踏下跌，前期3050附近是这一轮月线级别反弹的起点，那个位置是目前能看到确定性最大的支撑。同时盘面上非常明显的现象依然是注册制次新股，该板块从今年五月初百亿左右的成交量一路上扬到目前的五百亿水平，同一时期全市场成交量几乎缩水一半，一涨一跌之下流动性差距越来越大，正在倒逼更多的场内资金“打不过就加入”。 板块上，早盘信创表现突出，科创板的半导体普遍飘红，一度引导市场向TMT反弹的方向走去，但成交量最终仍导致持续性存疑。券商、新能源、地产、旅游等近期跌幅较小的板块开始补跌也是加速见底的信号，目前看依然关注前期超跌的科创方向，这些板块跌幅大、下跌久、潜在风险释放更充分。人工智能当下面临的问题主要是产能供给不足迟滞了产业节奏，需求端确定旺盛；半导体的问题正好相反，行业见底确认，但是看不到需求端拐点，两个方向都是供需有一头出了问题后续如果能解决就会成为扳机再次抠动行情。至于前阵子被市场热捧的“顺周期”，笔者自始至终认为看不到成为现实落地的可能， 本轮衰退的起点始于多年前，疫情从来不是核心因素，短周期也看不到能解决的“灵丹妙药”，中期思路上还是建议关注跟宏观周期弱相关的方向。 后市策略，注册制次新股热度不减，这也是流动性不足之下市场寻找流动性聚集地的选择。以往的经验看，次新股行情充满博弈式交易的特征，往往是买在低位分歧，卖在高位一致，低位暴跌是机会，高位暴涨是风险。而且策略上适合轻仓、分仓灵活机动，充分利用情绪波动扩大股价波动，最后可能还需要一些好运气，阶段性风格过热后要及时收手，明白自己博的是哪一份钱。 【市场回顾】 市场概况：8月21日，大盘全天低开低走，三大指数均跌超1%，沪指跌破3100点。盘面上，环保股震荡走强，次新股继续活跃，AI概念股展开反弹，算力方向领涨。下跌方面，券商股集体调整，总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市8月21日成交额6782亿，较上个交易日缩量664亿。板块方面，算力租赁、环保、燃气、次新股等板块涨幅居前，证券、医药商业、物流、机场等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.24%，深成指跌1.32%，创业板指跌1.6%。 【资金面】 北向资金：8月21日，全天净卖出64.12亿元，其中沪股通净卖出54.32亿元，深股通净卖出9.81亿元。 主力资金流向：8月21日，沪市净流出80.71亿元，深市净流出1.71 亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为通讯设备、IT服务、包装印刷，主力资金流出排名前三的板块为证券、航空机场、股份制银行。 【消息面】 1.8月LPR不对称降息：1年期降10个基点5年期以上不变 8月LPR报价出炉：1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.45%，上月为3.55%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.2%。 点评：1年期LPR三个月内第二次下降，传递出货币政策加大逆周期调节、助力经济加快恢复的明显信号，5年期以上LPR保持不变，有助于商业银行稳定息差水平，保持利润合理增长，增强支持服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性。 2.央广网：活跃资本市场一揽子措施出台A股或成全球资产配置的“核心战场” 央广网发文称，近期证监会就11大热点话题答记者问，确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，涵盖加快投资端改革、优化完善交易机制、激发市场机构活力、加强跨部委协同等诸多举措。专家认为，经历政策底、经济底、情绪底的震荡夯实以后，A股市场有望迎来新一轮回报周期。未来，随着一系列监管政策与措施的落地，资本市场有望与经济修复共振，市场的悲观情绪逐渐修复，A股市场成为全球投资者积极进行资产配置的核心战场。 点评：坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一、二级市场的逆周期调节，更好地促进一二级市场协调平衡发展。 3.三部门：增强金融支持实体经济力度稳定性 中国人民银行消息，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，学习贯彻中央决策部署，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。会议表示，增强金融支持实体经济力度的稳定性，注意挖掘新的信贷增长点，调整优化房地产信贷政策。 点评：大力支持中小微企业、绿色发展、科技创新、制造业等重点领域，积极推动城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设，是本轮金融支持实体经济的重点。 【行业动态】 1.中消协：网约车聚合平台不得以不正当价格行为扰乱市场秩序 中国消费者协会围绕交通运输部等五部门关于规范管理网约车聚合平台有关通知开展社会监督。中消协表示，网约车聚合平台及合作网约车平台公司应尊重消费者的公平交易权。网约车聚合平台及合作网约车平台公司应予落实明码标价等要求，不得以不正当价格行为扰乱市场秩序；网约车聚合平台不得干预网约车平台公司价格行为，不得直接参与车辆调度及驾驶员管理，维护公平竞争市场秩序。网约车聚合平台作为网络交易平台提供者作出更有利于消费者的承诺的，应当履 行承诺。更有利于消费者的承诺既要惠及个体消费者，也要有利于公平竞争及消费者整体长期利益的实现。 2.2023年全球半导体设备投资减少16% 《科创板日报》21日讯，据日经新闻报道，在汇总美国、欧洲、韩国、日本等全球主要十大半导体厂的设备投资计划后，预估2023年度投资额将减少16%至1220亿美元，将为4年来首度下降，且跌幅将创过去10年来最大。其中，十大半导体厂对存储的投资减少44%，下滑幅度大，对运算用（逻辑）半导体的投资也减少14%。 3.贝壳研究院：8月百城首套主流房贷利率平均为3.90%与上月基本持平 据贝壳研究院官微8月21日消息，监测显示，2023年8月百城首套主流房贷利率平均为3.90%，二套主流房贷利率平均为4.81%，均与上月基本持平。8月首二套主流房贷利率较去年同期分别回落42BP和25BP。本月银行平均放款周期为21天，较上月缩短1天，为2019年以来最快放款速度。8月15日以后部分城市调整房贷利率，预计9月平均房贷利率将下行。 【基金动态】 1.13家基金、券商及券商资管出手自购合计金额达8.2亿元 21日上午，包括13家基金、券商及券商资管密集出手自购，拟自购金额高达8.2亿元。具体来看，包括华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、易方达基金、富国基金、广发基金、南方基金、中欧基金、兴证全球、招商基金等10家分别宣布自购，均表示将于近期使用固有资金不低于 5000万元自购旗下权益类基金；券商及券商资管方面，国泰君安资管拟运用合计2亿元投资旗下权益类公募基金、中信证券拟运用自有资金合计1亿元投资旗下权益类和混合类集合资产管理计划、招商资管拟2000万元自购旗下参公运作集合计划。 2.公募降费再迎小高峰降费产品突破2800只 近日，公募基金行业内再度出现一波降费小高峰，数十家公募基金公司集体发布最新降费公告，新增降费基金数量达百余只。据不完全统计，截至8月20日，目前公募基金行业内宣布降费的公司数量已超过100家，降费基金数量突破2800只。今年二季度末非货规模超千亿元的公募基金公司中，接近九成已完成降费。 【买方观点】 南方基金总经理杨小松：一揽子政策将推动资本市场高质量发展全面提振市场信心 日前，证监会确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，涵盖加快投资端改革、优化完善交易机制、加强一二级市场逆周期调节等诸多举措。 南方基金总经理杨小松认为，一揽子政策措施的推出将有助于提升资本市场流动性，增强资本市场服务实体经济的功能，大力推动资本市场高质量发展，同时也有助于全面提振投资者信心，稳定市场预期，提升资本市场的吸引力。A股目前处于多周期共振的底部区域，不管是短期还是中长期都是极佳的入场时点。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。