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总结如下：
2023年上半年，格力电器营收达到997.9亿人民币，同比增长4.2%，归母净利润为126.7亿人民币，同比增长10.5%。其中，第二季度的收入为641亿人民币，同比增长6.3%，归母净利润为85.6亿人民币，同比增长14.8%。这一增长主要是由于空调需求在高温天气的提振下持续旺盛，以及空调毛利率的大幅提升。
空调行业的上半年整体表现高景气，家用空调销售量同比增长13%，其中内外销分别增长25%和减少1%。格力空调的终端需求也处于良好状态。报表数据显示，尽管空调收入同比增长1.8%，但合同负债余额达到290亿人民币，较去年增长80%，显示了公司空调需求的强劲势头。此外，销售费用增长71%，其中Q2增长96%，经营性现金流量净额达到309亿人民币，同比增长135%，其中Q2同比增长62%至158亿人民币，远超净利润规模。
在工业领域，公司取得了较快增长，收入增长90.0%至54.9亿人民币，智能装备收入增长23.7%至2.5亿人民币，绿色能源收入增长51.3%至29.2亿人民币，格力钛收入增长23.3%至14.4亿人民币。生活电器业务则表现稳健，同比增长持平至21.8亿人民币。
空调业务的毛利率明显提升，Q2毛利率达到29.5%，同比增长4.5个百分点，H1空调毛利率为35.7%，同比增长5.8个百分点，这主要得益于原材料成本的下降和其他有利因素。尽管销售费用率因产品安装维修费的大幅增长而有所提升，其他费用基本稳定，管理、研发、财务费用率分别为2.4%、3.1%、-1.7%。因此，公司Q2归母净利率同比提升1.0个百分点至13.4%，盈利持续改善。
格力面临的风险包括行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨以及渠道改革不及预期。考虑到公司的空调主业领先地位稳固，新零售渠道改革及数字化建设的推进，维持“买入”评级，预计2023-2025年的归母净利润分别为273亿、296亿、318亿人民币，同比增长11%、9%、7%，对应的每股收益为4.84元、5.25元、5.64元，市盈率为8倍、7倍、7倍。
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