计算机行业深度报告：数据要素发展态势研究

数据要素发展态势研究 —计算机行业深度报告 投资要点 推荐(维持) ▌势在必然，数据成为关键生产要素 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn 当前，数据要素正成为劳动力、土地、资本、技术之外最先进、最活跃的新生产要素，其对GDP的贡献率逐年递增，逐渐成为社会经济发展的核心力量。数据成为全新生产要素，标志着其从技术范畴逐渐走向要素范畴，跨系统、跨地域、跨领域、跨主体甚至跨主权的高效有序地规模化流通成为数据要素的内在要求。随着社会各界不断探索发展，逐渐形成了数据共享、数据开放以及数据交易三大流通路径，数据交易是现阶段发力重点。由于数据要素作为一种全新的生产要素，与传统生产要素相比，具备非稀缺性、非均质性、非排他性以及隐私性等新特征，导致“旧规则”难以匹配“新要素”发展，因此，当前政府、产业以及学术各界均围绕着制度、技术以及市场积极探索，推进数据要素高效流通，加快数据要素资源化、资产化、资本化进程，促进数据要素价值释放。 行业相对表现 ▌走深入实，数据要素政策迈进“专项攻破”阶段 从动力与基础双重视角，大力发展数据要素是我国在数字经济时代的必然选择。我国高度重视数据要素发展，立法和政策两手抓、两手硬。数据要素法律框架逐渐成型，数据安全底线日益清晰，而数据要素市场专项法的暂时空缺，也为市场发展留下充分的探索空间。数据要素政策密集出台，“数据二十条”的出台，标志着政策从宏观指引逐渐走向落地落实，面对制度规则、体制机制以及落地实施等数据要素发展困境逐一破题，为数据要素发展打下坚实的基础。随着国家数据局局长官宣，标志着国家数据局正式进入实质性运行阶段等围绕我国数据要素全新的监管运营体系正式建成，将为我国数据要素发展注入全新动力。工信部、财政部、自然资源部等各部委结合权责职能，面向数据确权、数据资产入表以及行业数据流通等方向出台相关政策举措，逐步重点突破，推动数据要素发展进入高速发展的全新阶段。 相关研究 1、《计算机行业周报：AI大模型获批 上 线 ， 关 注 大 模 型 落 地 机 会 》2023-09-032、《计算机行业周报：需求强劲，智能算力租赁市场潜力巨大》2023-08-273、《计算机行业周报：必争之地，持续看好智能算力发展》2023-08-21 ▌万亿蓝海，多层次数据要素市场雏形初现 数据要素产业框架以大数据产业发展特征为基础，以释放数据作为生产要素核心价值为核心主线，在传统大数据产业框架基础上逐渐迭代演进而来。当前，已经初步形成了以“基 础业态+核心业态”为特征的数据要素产业框架。在此基础上，数据要素市场商业模式不断推陈出新，以数据交易所为核心的模式逐渐成为主流。据相关报道，“十四五”期间我国数据要素流通市场将达到5000亿-10000亿元规模，如果考虑数据要素全链条投入产出，以及围绕数据资产的评估、质押、融资等衍生市场，整体规模可能会超过60万亿元。数据要素市场将开启万亿蓝海空间。数据要素行业整体呈现出“战略定位高、推动力度大、持续周期长、发展潜力大”等特征，中长期高景气度有望延续，因此，给予数据要素行业“推荐”评级。投资策略方面，建议关注数据要素基础设施、数据运营服务、数据确权、数据治理、数据垂直领域以及数据安全等赛道。 （1）数据要素基础设施及运营服务：中国移动、中国联通、中国电信、深桑达A、太极股份、易华录、品高股份、铜牛信息等。 （2）数据确权：人民网、新华网。 （3）数据治理：拓尔思、海天瑞声、英方软件等。 （4）数据垂直领域：金桥信息（法院）；久远银海、山大地纬、万达信息、嘉和美康、卫宁健康、创业慧康（医疗医保）；德生科技、新点软件、数字政通、南威软件等（政务）；上海钢联、卓创资讯（大宗商品）；通行宝、中远海科、千方科技（交通数据）；航天宏图、四维图新、超图软件、合众思壮（时空大数据）；科大讯飞、竞业达、佳发教育（教育）；每日互动（公共数据）等。 （5）数据安全：安恒信息、启明星辰、深信服、电科网安、三未信安、格尔软件、奇安信等。 ▌风险提示 宏观经济下行风险；数据要素政策推挤不及预期；技术迭代不及预期；相关公司业务推进不及预期；市场竞争加剧。 正文目录 1、势在必然，数据成为关键生产要素.........................................................61.1、数据要素是什么？................................................................61.2、数据为什么能成为生产要素？......................................................71.3、数据成为生产要素的内在要求是什么？..............................................81.4、数据要素流通的主流路径是什么？..................................................91.5、数据要素流通的根本困境有哪些？..................................................92、走深入实，数据要素政策迈进“专项攻破”阶段.............................................102.1、发展数据要素是我国在数字时代的必然选择..........................................102.2、国家层面：从宏观指引走向落地落实................................................112.3、部委层面：积极响应中探索关键抓手................................................162.4、地市层面：贯彻落实中加速创新突破................................................173、万亿蓝海，多层次数据要素市场雏形初现...................................................203.1、数据要素产业结构不断更迭........................................................203.2、数据要素商业模式逐渐清晰........................................................223.3、数据要素市场发展潜力巨大........................................................244、行业评级及投资策略.....................................................................255、重点推荐个股...........................................................................256、风险提示...............................................................................25 图表目录 图表1：数据要素的定义梳理.............................................................7图表2：数据要素对GDP增长贡献图.......................................................7图表3：人类经济形态的历史演进历程.....................................................7图表4：数据要素价值化流程.............................................................8图表5：数据要素流通路径...............................................................9图表6：数据要素流通困境...............................................................10图表7：区块链学术研究主题分布.........................................................11图表8：中国大数据市场支出预测.........................................................11图表9：数据安全相关立法...............................................................12图表10：数据要素政策发展态势..........................................................13图表11：数据产权制度框架..............................................................14图表12：数据流通交易制度框架..........................................................14图表13：数据要素相关部委职能配置情况..................................................15图表14：数字中国建设整体框架..........................................................16图表15：近3年部委数据要素相关政策梳理................................................17 图表16：近年各地方发布的数据条例法规..................................................18图表17：近年各地市数据集团梳理........................................................19图表18：数据要素产业框架..............................................................22图表19：数据要素市场商业模式发展......................................................23图表20：数据要素市场主体构成..........................................................24图表21：重点关注公司及盈利预测........................................................26 1、势在必然，数据成为关键生产要素 1.1、数据要素是什么？ 数据要素的提出是我国重大理论创新和突破，呈现“至上而下”发展特征。我国率先将数据作为生产要素提出。2017年，习近平总书记在中央政治局第二次集体学习时强调“要构建以数据为关键要素的数字经济”，标志着数据要素已经成为驱动数字经济发展的关键要素。2019年，十九届四中全会提出“健全劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制”，在全球范围内率先将数据作为生产要素正式提出，是我国重大理论创新和突破，意义十分重大。2020年，《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》作为中央关于要素市场化配置的第一份文件，首次明确提出加快培育数据要素市场，正式提出“数据要素”一词。该