地产销售延续改善，黑色商品价格攀升

要点 本周工业开工率多数回升，30大中城市商品房销售延续改善，一、二线城市销售均有好转。本周出口集装箱运价指数环比下跌，波罗的海干散货指数保持环比下降态势。本周黑色大宗商品价格均有上涨，农产品涨价，其中猪肉批发价持平于上周。 生产端，工业开工率多数回升。本周全国高炉开工率环比上升0.6个百分点至79. 8%。汽车轮胎开工率走势分化，其中汽车半钢胎开工率环比下降0.2个百分点至72.1%，续创2019年以来同期新高；全钢胎开工率上升0.2个百分点至64.6%。 化工产业链开工率环比多数上升，本周PTA开工率环比上升2.3个百分点至82. 3%，涤纶长丝开工率环比上升0.5个百分点，纯碱开工率下降0.1个百分点至81. 3%。本周基建相关的石油沥青装臵开工率环比上升1.8个百分点至46.1%，疫情以来仅低于2020年同期；上周水泥磨机运转率环比上升2.2个百分点至49.5%。 需求端，本周地产销售延续改善，汽车销售持续回升。本周30个大中城市商品房日均成交面积环比上升12.8%，但绝对水平仍处2019年以来的同期新低。土地市场方面，上周百城土地供应面积环比减少18.6%，成交土地面积环比减少23.8%，百城土地成交溢价率提升至3.2%。上周乘用车批发、零售环比均有回升。8月第四周全国乘用车零售、批发日均销量分别为5.8万辆和7.0万辆，环比分别增加12.5%、18.2%。本周电影日均票房收入1.3亿元，环比下降47.3%。 本周9城地铁日均客运量为4226万人次，环比下降3.8%。外贸方面，本周CCFI指数环比下跌0.2%。上周重点港口货物吞吐量环比下降1.1%，同比上升9.8%；集装箱吞吐量环比下降0.9%，同比上涨11.4%。 价格方面，本周黑色商品多数涨价，农产品价格上涨。本周沥青期货收盘价周均值环比上涨0.6%，全国浮法玻璃价格周均值环比持平，焦煤价格周均值环比下跌0.3%，动力煤价格周均值环比上涨1.5%，螺纹钢价格周均值均环比持平，水泥价格指数均值环比下降0.8%，铁矿石期货价格环比上涨2.2%。本周农产品批发价格200指数环比上涨1.3%，主要农产品中猪肉批发价环比持平，28种重点监测蔬菜批发价环比上涨2.5%，7种重点监测水果批发价环比下跌1.2%，鸡蛋批发价环比上涨0.1%。 风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。 1、高频数据：地产销售延续改善，黑色商品价格攀升 本周工业开工率多数回升，30大中城市商品房销售延续改善，一、二线城市销售均有好转。本周出口集装箱运价指数环比下跌，波罗的海干散货指数保持环比下降态势。本周黑色大宗商品价格均有上涨，农产品涨价，其中猪肉批发价持平于上周。 图表1：本周国内高频数据一览 2、生产：开工率多数回升 各产业链开工率多数回升。本周钢铁产业链开工率环比走强，全国高炉开工率环比上升0.6个百分点至79.8%。汽车轮胎开工率走势分化，其中半钢胎开工率环比下降0.2个百分点至72.1%，创2019年以来同期新高，政策利好下乘用车生产的景气度较高；汽车全钢胎开工率环比上升0.2个百分点至64.6%。化工产业链开工率环比多数上升，本周PTA开工率环比上升2.3个百分点至82.3%，涤纶长丝开工率环比上升0.5个百分点，纯碱开工率下降0.1个百分点至81.3%。本周基建相关的石油沥青装臵开工率环比上升1.8个百分点至46.1%，疫情以来仅低于2020年同期；上周水泥磨机运转率环比上升2.2个百分点至49.5%。 图表2：全国高炉开工率环比上升0.6% 图表3：汽车轮胎半钢胎开工率环比下降0.2% 图表4：汽车轮胎全钢胎开工率环比上升0.2% 图表5：PTA开工率环比上升2.3% 图表6：涤纶长丝开工率环比上升0.5% 图表7：纯碱开工率下降0.1% 图表8：石油沥青装臵开工率环比上升1.8% 图表9：上周全国水泥磨机运转率环比上升2.2% 3、需求：本周地产销售回暖，汽车销售延续改善 地产：本周地产销售环比回暖，但继续处于近年同期的低位 销售方面，本周30个大中城市商品房日均成交面积环比上升12.8%，销售面积的绝对水平仍处2019年以来同期新低。其中，一、二线城市商品房日均成交面积环比分别上升4.6%和20.9%，三线城市商品房日均成交面积环比下降6.5%。土地市场方面，上周百城土地供应面积环比减少18.6%，成交土地面积环比减少23.8%，百城土地成交溢价率提升至3.2%。 图表10：30城商品房日均销售面积环比上升12.8% 图表11：上周百城土地供应面积环比减少18.6% 图表12：上周百城土地成交面积环比减少23.8% 图表13：上周百城土地成交溢价率提升至3.2% 消费：上周乘用车批发、零售环比均有改善，电影票房收入和地铁客流环比回落。 1）汽车销售方面，8月第四周（21-27日）全国乘用车零售、批发日均销量分别为5.8万辆和7.0万辆，环比分别增加12.5%、18.2%。 2）观影和出行消费：电影票房收入方面，本周电影日均票房收入1.3亿元，环比下降47.3%。出行方面，本周9城地铁日均客运量为4226万人次，环比下降3.8%，不过仍是2019年以来的同期新高。一线城市中，上海和北京的交通拥堵延时指数分别环比上升1.4%和0.7%，广州和深圳的交通拥堵延时指数分别环比下降1.0%和2.9%。 图表14：乘用车零售、批发销量同比增速6%、3% 图表15：全国日均电影票房收入环比下降47.3% 图表16：9城地铁日均客运量环比下降3.8 % 图表17：多个一线城市拥堵延时指数环比回落 外需：综合集运价格本周下跌，集装箱吞吐量环比上涨。本周CCFI指数环比下跌0.2%。其中，美西和欧洲航线运价指数下跌1.3%和0.1%，澳新和东南亚航线运价指数环比上涨3.2%和2.6%。交运部公布的上周重点港口货物吞吐量环比下降1.1%，同比上升9.8%；集装箱吞吐量环比下降0.9%，同比上涨11.4%。中国进口集装箱运价指数涨多跌少，CICFI综合指数环比下降0.4%，欧洲航线、地中海航线、美西航线分别环比上涨0.5%、2.1%和0.3%，美东航线和澳新航线运价指数分别环比下跌4.6%和2.7%。波罗的海干散货指数本周环比下跌1.4%。 图表18：CCFI航线运价综合指数环比下跌0.2 图表19：本周重点港口集装箱及货物吞吐量环比下跌 图表20：CICFI综合指数环比下降0.4% 图表21：波罗的海干散货指数环比下降1.4% 4、价格：黑色商品多数上涨，农产品价格涨多跌少 黑色商品价格多数上涨。本周沥青期货收盘价周均值环比上涨0.6%，全国浮法玻璃价格周均值环比持平，焦煤价格周均值环比下跌0.3%，动力煤价格周均值环比上涨1.5%，螺纹钢价格周均值均环比持平，水泥价格指数均值环比下跌0.8%，铁矿石期货价格环比上涨2.2%。 图表22：沥青期货收盘价（元/吨）环比上涨0.6% 图表23：全国浮法玻璃均价（元/吨）环比持平 图表24：焦煤价环比跌0.3%、动力煤价环比涨1.5% 图表25：螺纹钢价格周均值环比持平 图表26：水泥价格指数环比下降0.8% 图表27：铁矿石期货价格环比上涨2.2% 农产品：食品价格涨多跌少。本周农产品批发价格200指数环比上涨1.3%。主要农产品中，猪肉批发价环比持平，28种重点监测蔬菜批发价环比上涨2.5%，7种重点监测水果批发价环比下跌1.2%，鸡蛋批发价环比上涨0.1%。 图表28：农产品批发价格200指数环比上涨1.3% 图表29：主要农产品批发价周环比多数上涨 风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。