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福莱特电力设备发布2023年半年报,实现营收96.78亿元,同比增长32%;归母净利润10.85亿元,同比增长8%。公司产能突破2万吨/日,在建凤阳、南通两大基地。同时,光伏玻璃供需格局转好,有望持续推动产能市占率提升。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为27.29/38.20/48.72亿元,对应2023-25年公司PE分别为26.80x/19.14x/15.01x,首次覆盖,给予“增持”评级。