【国君通信 | 半年报点评】奥飞数据:自建IDC有序交付,战略布局成渝枢纽

点击“蓝字”，关注我们 加关注 投资要点 下调盈利预测，维持目标价和增持评级。考虑新交付项目仍处于爬坡期的影响，下调2023-2025年归母净利润预测至1.74/2.72/3.88（前值为2.07/2.79/4.00）亿元，对应EPS为0.18/0.29/0.41元，考虑到新增机柜数和上架率爬坡的潜力，参考同行业估值，维持目标价13.53元和增持评级。 业绩基本符合预期，折旧摊销增加阶段影响利润增速。公司上半年收入为6.67亿元，同比+21.65%，主要是AI人工智能等新技术、新应用所带来需求的增长，具体是廊坊固安和广州南沙大岗等项目的首期交付带来的收入释放；归母净利润0.73亿元,同比-1.62%，扣非后为0.69元，同比+8.42%，环比+53.51%；EBITDA为2.66亿元，同比 +14.56%，环比+34.62%。 有序推进大型自建IDC，战略布局成渝国家算力枢纽节点。上半年实现廊坊固安、广州南沙大岗首期交付。廊坊固安、广州南沙的二期建设也在稳步开展，天津武清、云南昆明等项目也按计划推进，预计在下半年将陆续开始首批机柜的交付。同时公司以3.1亿元收购成都万达电子100%股权布局成渝枢纽节点。 持续推进数据中心碳中和及新能源战略。截至上半年，奥飞新能源共实现并网发电72个项目；签约170个项目，签约合计约202.381MW。此外，公司通过专项投资基金投资了专注于锂电池核心材料、储能电池及系统研发与生产领域的厦门海辰储能，希望通过投资联动探索储能在数据中心及相关领域的应用前景。 财务摘要 风险提示：数据中心交付或不及预期，下游客户上架或不及预期。 成果回顾 （下拉获取更多） 1.通信行业周观点 2023.08.27全球算力基建指引清晰乐观，调整之后再出发 2023.08.20算力基建政策将发布，800G频谱重耕开启 2023.08.13英伟达新产品拓展算力版图，运营商数字化转型突出 2023.08.06北美云厂商AI开支展望积极，800G需求爆发在即 2023.07.30数据要素进入快车道，G60星链项目开启 2023.07.23算力加速渗透千行百业，继续看好算力基建 2023.07.16AIGC管理办法发布，运营商入局大模型 2023.07.14AI光互联一往无前，推理需求将扭转云颓势 2023.07.09AI算力需求正浓，光电互联不止 联系方式 重要声明 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 欢迎关注国君通信 获取更多通信资讯 长按扫码关注我们