毛利率表现优秀，彰显产品竞争力

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金雷股份（300443.SZ）公布2023年上半年财报，实现营收7.98亿元，同比增长24.44%；营业成本5.15亿元，同比增长10.29%；归母净利润2.01亿元，同比增长70.09%；实现扣非归母净利润1.91亿元，同比增长66.53%。其中Q2实现营收3.61亿元，同比增加2.70%，环比减少17.46%；归母净利润1.01亿元，同比增加39.77%，环比增加0.37%。毛利率和净利率表现优异，盈利能力的大幅提升得益于原材料价格和天然气价格的下降，以及公司产品工艺和技术的领先性。此外，公司受益于“小锻大铸”的产能结构优化，铸造产能释放进一步夯实行业龙头地位。预测公司2023年-2025年的营收分别为24.50亿元、38.90亿元、47.50亿元，归母净利润分别为5.89亿元、9.26亿元、11.46亿元。目前公司市盈率为29.00倍，市净率为2.90倍，估值相对合理。