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本报告主要围绕工业品涨价和PMI回升的逻辑展开。报告指出,工业品涨价和PMI回升是基于原材料补库周期已经开启的共同逻辑。报告分析了工业品价格的延续上升趋势和企业原材料补库的继续进行,认为这将有利于产成品库存的开启。此外,报告还分析了建筑业景气度的触底反弹,但认为其提振有限。最后,报告预计9月制造业景气度有望再度扩张。报告指出,制造业产需两端共振向上、价格端指数延续上升、企业原材料库存端仍在补库进程中、制造业企业信心仍在回升等积极因素将支持制造业景气度逐步回升。然而,报告也指出了消费者信心修复偏慢和政策落地不及预期等风险因素。