南山智尚是一家专注于精纺呢绒和新材料领域的公司。2023年H1,公司实现营收7.26亿元,同比增长-6.89%,归母净利润为0.77亿元,同比增长10.82%。其中,精纺呢绒产品结构升级提升带动订单、利润表现持续提升,新材料产能及品质爬坡抬升盈利能力,竞争力凸显。公司计划以自有资金回购股份,彰显长期成长信心。我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为2.33/3.05/3.62亿元,目前股价对应23年17.04倍PE。我们看好公司长期发展空间,维持“买入”评级。主要风险因素包括原材料价格大幅波动、劳动力成本上升。
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