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广州、深圳“认房不认贷”政策落地,意味着一线城市房地产需求政策开始优化,预计其他一线城市将陆续出台新的房贷政策,地产板块存在博弈政策的空间。但地产基本面尚未企稳,政策“托而不举、渐进发力”将是常态。销售端低迷不利于化解地产流动性风险。建议关注政策落地对地产市场的影响以及相关开发商的流动性风险。