四会富仕机构调研纪要

调研日期: 2023-08-30 四会富仕电子科技股份有限公司是一家民营国家高新技术企业,专注于高品质电路板(PCB)制造。该公司所产PCB广泛应用于工控、汽车、交通、通信、医疗等领域,主要客户包括日立、松下、欧姆龙、安川电机、京瓷、基恩士、广州数控、浙江禾川等行业知名企业。2020年7月13日正式登陆深交所创业板,股票代码:300852。公司紧跟国际先进技术的发展趋势,通过不断参与客户产品研发合作、收集和分析下游产品的变化信息,及时掌握客户需求的变化,进行技术前期开发。依托广东省企业技术中心、广东省高可靠性电路板设计与制造工程技术研究中心,开发HDI板、厚铜板、金属基板、刚挠结合板、高频高速板等产品,全方位满足客户需求。 首先对公司2023年半年报的相关情况作了简要的介绍,并与调研人员进行互动交流,具体问答如下: Q1:公司2023年半年度分下游应用的营收情况? 答:公司下游应用以工业控制与汽车电子为主,二者长期占据约80%的份额。2023年上半年,受终端客户去库存影响,工业控制领域收入占比略有下滑;主要增长动能来自于汽车电子的快速崛起,客户数与订单量都有较好表现。 Q2:汽车电子PCB主要应用领域? 答:公司拥有长期高品质汽车PCB的制造经验,通过对汽车电子领域持续加大营销力度,扩充客户群体,已经和多家汽车电子客户达成合作意 向;产品应用丰富,包括电池冷却马达、ABS防抱死系统、T-BOX、车载卫星定位导航系统、全景车载摄像头、中控屏、激光雷达、DC/DC变换器、车载充电机、汽车空调系统、汽车LED车灯、新能源汽车动力系统和控制系统、智能座舱域控制器等。 Q3:公司的客户结构有没有变化? 答:公司现在仍以日系客户为主,产品分类上工业控制占比最大,汽车电子次之。随着国内客户的快速增长,营收占比将同比上升,毛利率水平将略有下降。 Q4:公司有65%股份解禁,实控人有减持意向吗? 答:公司控股股东与实控人暂无减持意向。 Q5:公司可转债募集资金的投向? 答:本次再融资的募投项目主要为了满足快速增长的汽车电子需求,打造中大批量智能化产线,更好的服务客户各品类需求。随着HDI板的快速增长,现有产能凸显不足,通过募投项目的实施,可以快速提升高多层板、HDI板、软硬结合板等高端产品的产能,增强公司核心竞争力。 Q6:公司下游有应用于机器人吗?除了工业控制和汽车电子外,还涉及哪些较主要的领域? 答:公司工业控制领域营收占比约60%,包括欧姆龙,安川电机等全球知名客户,主要应用于马达,传感器,编码器,伺服电机等,可间接应用于工业机器人。 医疗器械与轨道交通也是公司营收增长相对较快的领域。医疗器械主要应用于医疗分析仪、扫描仪、可穿戴脉搏测量仪、起搏器等。轨道交通主要应用于高铁牵引系统和刹车控制系统、高铁启动控制系统、远程监控系统等。