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海普瑞发布2023年中报,受肝素行业去库存和君圣泰金融负债公允价值变动影响,业绩出现较大下滑。但公司也在报告中透露了多项进展,如在研品种Oregovomab已完成III期临床入组,依诺肝素肝素制剂在国家第八批带量采购中中标等。预计公司2023-25年收入将有所下滑,但归母净利润有望在2024年实现增长。公司估值目前处于较低水平,参考可比公司估值,给予目标价13.07元,维持“买入”评级。