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报告认为,公司投资业务净收入同比+28.94%至119.04亿元,是调整后营收的主要增量,贡献度高达256.36%;投行业务利好进一步兑现,同比+10.74%至38.24亿元,贡献调整后营收增量的35.58%。公司龙头地位凸显、机构业务行业领先,有望更受益于重视中长期机构资金入市的资本市场投资端改革及优质券商资本约束放宽政策机遇,维持公司盈利预期为2023-2025年EPS1.72/1.97/2.26元,维持2023年目标价35.04元/股,维持“增持”评级。