外服控股的业务主要分为传统的人事管理服务、派遣服务、薪酬福利服务、业务外包服务以及招聘及灵活用工等。其中,新兴业务如灵工及外包业务增长较快,但拉低了整体毛利率。同时,公司加强了市场开拓和营销力度,新增了21个千人以上项目,实现了收入的较快增长。预计公司未来收入增速将继续保持较高水平。此外,公司还通过外服远茂实现了协同效应,通过外服引流新签客户29家,实现了收入的较快增长。综上,我们给予外服控股买入-A评级,6个月目标价为6.5元。
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