23H1控速提质，数字化亮眼，H2主营有望提速

华设集团发布半年报，23H1实现营业收入22.39亿元，同比-2.63%，归母净利润2.62亿元，同比+1.36%，扣非归母净利润2.58亿元，同比+2.01%。其中23Q2实现归母净利润1.67亿元，同比+0.60%。经营性现金流净流出2.59亿元，同比少流出2.74亿元，现金流回款持续改善。毛利率提升，下半年收入有望提速。其中核心的勘察设计小幅度增长，规划、低碳环保和EPC业务下滑拖累了整体收入增速。公司在水利方面优势明显，设计了约3200公里的四级以上内河干线航道和沿海航道，各类船闸80余座，完成了200余项码头工程及百余项水利工程、海洋工程的设计咨询任务。此外，数字智慧业务实现营收1.34亿元，同比增长2.3%。公司募资4亿元定向投入“第二增长曲线”，车路协同等再进一步。我们认为公司在数字化和水利等领域具有较强竞争力，未来有望受益于行业政策和市场需求的推动。

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