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歌尔股份发布中报,营收451.7亿元,yoy+3.6%,归母4.2亿元,yoy-79.7%。其中,23Q2营收有所承压,但通过内部提效和成本管控有效改善盈利,毛利率和净利率qoq分别+0.7pct、1.0pct。此外,公司发布股权激励计划,2023-25年业绩考核目标为营收分别不低于876.1/1063.8/1298.5亿元,彰显长期发展信心。我们维持“买入”评级。