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中国中免公布2023年中报,实现营业收入358.58亿元,同比增长29.68%;归母净利润38.66亿元,同比下降1.83%。其中,三亚市内免税店实现营业收入168.76亿元,同比增长9.9%。毛利率为30.6%,环比提升8.0pct,归母净利率10.8%,环比提升6.7pct。公司持续推进海内外渠道拓展,强化核心能力,并推进重点项目。我们下调公司2023/2024年营业收入预测至770亿/1029亿元,归母净利润至75/95亿元,对应EPS为3.63/4.58元/股。