23H1手机营收盈利双承压，车载贡献成长

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。

舜宇光学科技发布了2023年半年报，营收为142.8亿元，同比下降15.9%；归母净利润为4.4亿元，同比下降67.8%。其中，光学零件、光电产品和光学仪器的营收分别为43.2亿元、97.4亿元和2.2亿元，分别同比下降1.8%、21.3%和11.1%。手机业务营收和毛利率承压，但车载业务成为公司核心增长极，营收占比提升至17.3%，实现了43.3%的增长。此外，公司持续强化VRAR技术研发，并前瞻布局机器人视觉。我们下调此前盈利预测，预计公司2023-25年归母净利润为12.1/19.5/29.6亿元，对应估值为56/35/23倍，维持“买入”评级。但需要注意的是，智能手机需求恢复不及预期和研报使用的信息更新不及时等风险。