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丰乐种业2023年中报显示,种子业务延续增长,收入同比增长7%。农化业务受国内外下游客户消化高价库存影响,需求不足,收入和毛利率均有所下降。香料业务收入同比增长11.42%,毛利率下滑。国投集团拟入主,技术赋能和资源整合可期待。投资建议为买入评级。预计公司2023-2025年归属母公司净利润分别为0.77/1.03/1.30亿元,利润年增速分别为30.3%/34.5%/25.9%。