建材建筑周观点：城中村改造，待激活的“宝刀”

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建材建筑周观点：本周地产及地产链利好较多，一方面，城中村改造是提振经济的重要方式，也是构建现代化城市的重要途径，我们看好力度与执行力。另一方面，认房不认贷列入一城一策工具箱。建材方面，城中村改造利好远期建材需求，同时对经济提振有帮助，建议逢低布局顺周期板块（玻纤+水泥）、以及明显受益的建材品种（涂料/管道/防水），低估值+业绩超预期策略首选北新建材+海螺水泥+华新水泥，关注旺季低库存品种（玻璃+纯碱）。建筑方面，本周受市场预期的干扰，板块出现较大幅度调整（周回调5.55%），但从已发布的中报来看，结构性的改善较为明显，海外落地较快，例如中材国际23H1境外毛利率18.96%，同比+3.23pct，境外新签合同金额超过国内、同增205%，“一带一路”仍然是下半年重要看点。我们再次提示，城中村改造带来的正面效应，利好本地施工+设计企业。本周全国水泥市场价格稳定，华东(不含鲁)水泥出货率环比+0.75pct至65.25%，华中环比-1.36pct至53.18%，华南环比持平为66.67%，长三角库容比环比+0.67pct至74.00%。浮法玻璃重点检测库存环比+3.10%。沥青装置开工率为45.30%，环比上周下降0.5pct，同比去年上升7.2pct。综上所述，建议关注“一带一路”主题机会、地产链继续“跟地走”、玻纤及国产替代新建材等领域的机会。