传媒行业周报：30家中国厂商亮相科隆国际游戏展，美团净利润大幅高于预期

行业周报|传媒 30家中国厂商亮相科隆国际游戏展，美团净利润大幅高于预期 证券研究报告2023年08月27日 传媒行业周报（20230821-20230827） 核心结论 分析师 30家中国厂商亮相科隆国际游戏展。当地时间8月23日科隆国际游戏展在德国举办，30家中国企业参展，其中：1）腾讯旗下国际游戏业务品牌LevelInfinite携《刺客信条：Jade》《暗区突围国际版》《重生边缘》等十五款产品亮相，涵盖多个品类，及主机、PC、手游三大终端；2）网易就《永劫无间》《燕云十六声》等进行推介；3）米哈游旗下《绝区零》《崩坏：星穹铁道》《原神》登场；4）游戏科学《黑神话：悟空》大受关注。科隆展中国厂商参展明显增多，多款游戏受到玩家和媒体关注。近年来中国厂商对海外市场重视程度提升，逐步完善面向海外发行游戏的研发和宣传体系，持续推出具有影响力的产品，游戏产品线持续丰富完善，预计国产游戏在海外市场的市占率和营收将得到进一步提升。建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易（9999.HK）、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、心动公司（2400.HK）等。 李艳丽S0800518050001021-38584239liyanli@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：暑期档电影票房创历史新高，芒果超媒合作88VIP助力会员增长—传媒行业周报（20230814-20230820）2023-08-21 传媒：7月中国iOS手游市场收入环比增长8.8%，阅文深度探索AI+IP—传媒行业周报（20230807-20230813）2023-08-14传媒：暑期档票房超预期，看好全年大盘增长—影院行业动态跟踪报告2023-08-08 美团-W（3690.HK）2Q23核心本地商业强劲复苏，利润超预期。公司发布2Q23业绩报告，实现营业收入680亿元，同比增长33%，经调整净利润77亿元，同比增长272%，经调整净利润大幅高于市场一致预期。公司在本地消费逐步复苏的背景下，通过丰富供给并优化直播等营销策略实现了收入大幅增长，2Q23公司核心本地商业分部实现收入512亿元，同比增长39.2%，即时配送交易笔数同比增长31.6%至54亿笔，闪购日订单量峰值本季度再次突破1100万单，到店酒旅本季度交易额同比增长120%。2Q23公司新业务收入168亿元，同比增长18.4%。2Q23公司整体的经营利润达到47亿元，去年同期经营亏损5亿元，利润大幅提升主要由于1）核心本地商业分部在收入大幅扩张的同时，保持稳定盈利能力，2Q23经营利润同比增长34.8%至111亿元，对应经营利润率21.8%，同比微降0.7pct；2）新业务运营效率持续改善，2Q23新业务分部经营亏损同比收窄23.5%至52亿元，经营亏损率同比减少17个百分点至31.0%。美团在本地生活领域的竞争优势稳固，我们看好公司在本地消费领域渗透率的长期提升，建议关注。 一周行业表现： 上证综指下滑2.17%，深证综指下滑3.47%，传媒（申万）收于665.73点，下滑0.38%，跑赢上证综指1.79个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨0.98%，动漫指数下滑4.34%，游戏指数下滑3.61%，出版指数上涨4.74%，广播电视指数下滑1.05%，广告营销指数上涨0.75%。 风险提示：政策监管风险，行业竞争加剧，游戏流水不及预期 内容目录 子行业观点更新.......................................................................................................................3投资机会监控...........................................................................................................................6行业及个股表现..................................................................................................................6一周个股异动......................................................................................................................7一周公告及新闻.......................................................................................................................8行业新闻及公司公告...........................................................................................................8一周行业数据.........................................................................................................................10电影..................................................................................................................................10电视剧..............................................................................................................................11综艺..................................................................................................................................12游戏..................................................................................................................................12出版..................................................................................................................................13 图表目录 图1：传媒子行业指数表现......................................................................................................7图2：周累积票房同比情况....................................................................................................10图3：2023/8/14-2023/8/20电视剧直播关注度与市场份额排名............................................11图4：已覆盖公司估值...........................................................................................................15 表1：2023/8/21-2023/8/25单周指数及个股前五涨跌幅情况.................................................6表2：2023/8/21-2023/8/25周均换手率前五情况....................................................................7表3：2023/8/21-2023/8/25周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况....................7表4：2023/8/14-2023/8/20单周票房Top10.........................................................................10表5：2023/8/14-2023/8/20单周电视剧播映指数前十排名...................................................11表6：2023/8/14-2023/8/20单周综艺节目网络播映指数前十排名........................................12表7：截至2023/8/20 iOS畅销榜游戏Top10.......................................................................12表8：2023/8/14-2023/8/20京东图书畅销榜TOP20榜单....................................................13表9：2023/8/14-2023/8/20京东图书新书榜TOP20榜单....................................................14 子行业观点更新 长视频： 芒果超媒（300413.SZ）：1）《披荆斩棘第三季》正片于8月25日上线，第1期上/下播放量分别为2.3/2.0亿次，据猫眼专业版，上线首日热度9600，位列全网综艺热度第一。2）《全员加速中2023》前11期平均播放量1.8亿次，最新一期8月26日上线，播放量0.6亿次。3）《密室大逃脱第五季》正片于6月14日上线，前10期平均播放量2.0亿次，最新一期8月23日上线，播放量1.4亿次。4）《乘风2023》团综《中国有滋味》8月4日上线，由华莱士独家冠名，前3期平均播放量1.5亿次，最新一期于8月25日上线，播放量1.0亿次。5）《大宋少年志2》7月29日上线，湖南卫视&芒果TV双平台独播，芒果影视文化出品，上线29天播放量17.5亿次。后续剧集储备包括《那些回不去的年少时光》、《以爱为营》、《江河日上》等。 头部综艺保持较高热度与口碑，23年广告招商将随经济修复。行业竞争格局显著改善，视频平台ROI不断回升，有利于芒果拓展剧集业务，2023年芒果剧集片单丰富，预计将推动付费用户增长，建议关注。 爱奇艺（IQ.O）2Q23业绩点评：多部剧集热播，会员和广告均较快增长。爱奇艺2Q23实现营收78亿元，同比增长17%，Non-GAAP经营利润7.86亿元，归母净利润3.65亿元，经调整后归母净利润5.95亿元。会员服务方面，2Q23爱奇艺实现会员服务收入49.5亿元，同比提升15%，二季度日均付费订阅会员数为1.11亿，ARM同比提升2%，二季度以来，爱奇艺站内新上了多部热播新剧，包括《长风渡》、《云襄传》、《花戎》、《尘封十三载》等。暑期档亦表现亮眼，《莲花楼》最高热度达10118，预计3Q23会员收入保持较快增长。广告方面