半导体光学突飞猛进，海外布局持续强化

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茂莱光学是一家主要从事精密光学元件和光刻机系统光学器件加工和镀膜技术的公司。根据半年报显示，公司实现了营收2.39亿元，同比增长15.63%；归母净利润为0.29亿元，同比增长9.6%。其中，半导体光学业务已成为公司成长最快、规模最大的业务，营收占比达到33.78%。此外，公司还计划在英国设立全资子公司，持续强化海外布局。尽管AR/VR检测业务受到宏观经济波动和行业技术驱动不足的影响，客户订单不及预期，但公司积极研发，有望为客户提供稳定可靠的核心光学器件，助力国产光刻机生产自主可控。基于以上情况，德邦研究所维持对茂莱光学的“买入”评级，并调整了公司2023-2025年的营业收入和归母净利润预期。但需要注意的是，公司研发进展和下游需求情况可能会影响其业绩，同时海外贸易摩擦也可能带来风险。