公司2023年上半年实现营收76.27亿,同比降7.53%,实现归母净利润6.03亿,同比降43.81%,公司业绩略低于预期。考虑到钛白粉价格的走低,下调公司2023-25年EPS预测为0.16/0.24/0.25元(原0.22/0.27/0.29元)。考虑到同行业公司估值水平的下降,参考同类公司,给予公司2023年30倍PE进行估值,下调公司目标价至4.8元(原6. 3元),维持“增持”评级。
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