2023年半年报点评：煤价下滑及所得税增加拖累业绩，资产注入值得期待

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中国神华是一家上市公司，其2023年半年报显示，公司实现营业收入1694.42亿元，同比增长2.3%；归母净利润332.79亿元，同比下降19.2%。二季度公司实现营业收入824.00亿元，同比增长0.89%，环比下降5.33%；归母净利润146.67亿元，同比下降33.95%，环比下降21.20%。

报告期内，煤炭业务公司实现利润总额317.93亿元，同比下降16.6%，毛利率为32.3%，同比下降4.8个百分点。尽管煤炭售价下降，但成本上升，导致业务盈利下滑。此外，所得税费用同比增加30.88亿元，增幅47.6%，原因系22H1部分煤炭子公司汇算清缴所得税，以前年度多缴税额抵减了当期所得税，导致23H1盈利基数较高，23H1盈利下滑幅度较大。

尽管如此，公司在中国内蒙古的煤矿项目建设和资产收购进展顺利。截至2023年半年度末，公司内蒙古台格庙北区新街一井、二井签订矿业权出让收益合同，新街一井环评报告取得国家生态环境部批复；神东矿区上湾煤矿、补连塔煤矿扩大区资源获取工作有序推进，签订矿业权出让收益分期缴纳合同；李家壕煤矿生产能力由600万吨/年核增至800万吨/年，通过矿山安全监察局现场核验。

此外，公司2023年6月公告，拟收购控股股东国家能源集团大雁矿业和杭锦能源100%股权，涉及煤矿可采储量合计13.3亿吨、煤炭产能2070万吨/年。若资产收购完成，公司煤炭业务规模将再度扩张，助力业绩成长。

尽管面临一些挑战，但考虑到公司拥有证券投资咨询业务资格，并且煤炭业务在报告期内实现增长，投资者可能对公司的未来发展感到乐观。因此，维持公司“推荐”评级。