中国卫星(600118.SH)2023年中报显示,公司营收24.1亿元,同比下降25.9%;归母净利润1.4亿元,同比下降40.7%;扣非归母净利润1.4亿元,同比下降8.3%。营收下降主要是由于宇航制造类业务项目立项进度较预期有所推迟,影响收入确认。此外,经营活动净现金流为-6.0亿元,较上年同期减少。尽管如此,公司无人机系统集成产品也中标多个项目,卫星通导遥终端产品取得较多突破。我们维持“谨慎推荐”评级,当前股价对应2023-2025年PE为84x/70x/58x。
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