有色金属行业周报：大宗及贵金属周报，美联储鹰派表态导致加息预期再度提升

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本周A股下跌，沪深300指数收跌1.98%，有色金属跑输大盘，收跌2.18%。其中，盛达资源、中润资源、山东黄金涨幅领先；有研粉材、西藏珠峰、江特电机跌幅靠前。工业金属方面，铜价本周震荡上行，央行货币政策执行报告指出要支持实体经济恢复，促进房地产市场平稳健康发展，积极政策方向提振市场情绪。铝价方面，供应方面，云南铝企基本接近满产状态，复产产能释放完毕，后期供给增量有限，对铝价影响担忧逐步减弱。需求方面，终端消费方面，8月国内光伏边框及支架方面订单好转。考虑到地产竣工预期向好、全球光伏新增装机高增速、特高压以及新能源车对铝的消耗，需求端依然韧性较强，短期供需错配或成为铝价向上催化剂。贵金属方面，COMEX黄金价格+0.81%至1902.50美元/盎司，美债10年期TIPS下跌2BP至1.92%。建议关注山东黄金、中金黄金等标的。钢铁方面，螺纹钢价格+0.31%至3749元/吨，热轧价格-0.21%至3985元/吨；铁矿石价格+6.43%至819.5元/吨。行业尚处于底部区间，供给侧压减政策持续扰动，在地产政策放松及疫后经济复苏预期下，23年需求预期逐渐增强，钢价具有上行空间，钢企降本增效加速，吨钢盈利有望修复，需左侧跟踪供需改善迹象。风险提示：项目建设进度不及预期；需求不及预期；金属价格波动。