根据报告,公司2023年上半年实现收入13.63亿元,同比增长3.38%,归母净利润3.04亿元,同比增长2.99%。种植业务受集采政策影响,但随着种植牙门诊量的增加,带动修复、大综合业务的增长。总院盈利能力较强,蒲公英医院稳步扩张。考虑到种植牙集采政策及宏观经济的影响,我们将2023-2025年归母净利润预测由6.92/9.05/11.58亿元下调至6.64/8.65/11.16亿元,对应当前市值的PE为46/35/27X。维持“买入”评级。
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