招聘市场低迷业绩承压，静待下游需求回暖

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科锐国际是一家提供专业服务的公司，主要业务包括灵活用工、中高端人才招聘、招聘流程外包、技术服务外包等。公司下游客户用工需求下滑，导致盈利能力有所下滑。2023年半年报显示，公司实现营业收入47.54亿元，同比增长7.88%；实现归母净利润0.98亿元，同比下降25.87%。其中，灵活用工业务持续增长，管理规模持续扩大。截至报告期末，公司在册灵活用工业务的岗位外包员工3.27万余人。公司为国内外客户成功推荐中高端管理人员和专业技术岗位5900人，灵活用工业务累计派出近20.44万人次。公司下调2023-2025年归母净利润分别为2.59/3.51/3.93亿元，对应当前PE分别为26x/19x/17x，维持“增持”评级。