碳酸锂期货期权日报：碳酸锂上下游博弈加剧 期货市场回落

碳酸锂上下游博弈加剧期货市场回落 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 8月24碳酸锂主力合约开于200500元/吨，开盘后持续震荡上行至203000元/吨后承压下行，主力合约收盘跌至199450元/吨。锂盐厂开工正常，产能逐步释放，但外采锂矿企业成本倒挂，生产积极性减弱，下游需求仍然较弱，补库需求可能弱于预期，碳酸锂反弹高度亦相对有限。现货方面，SMM电池级碳酸锂21-24万元/吨，均价为22.5万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，均价为21.1万元/吨，环比上一工作日持平。 作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 【重要资讯】 青海盐湖蓝科锂业600吨碳酸锂拍卖，拍卖均价在20.7万元/吨，与工业级碳酸锂市场价格基本持平，基本符合市场预期，反映出需求确实较预想更弱，本轮碳酸锂下跌行情与一季度很像，只不过幅度要小很多，下游也会保有一部分安全库存，本轮即使补库，反弹高点也会相对有限。基本面，目前锂盐厂整体生产较为正常，现货流通充足。近期市场询价增多，但整体市场需求尚未完全展开，下游采购心态较为谨慎，随用随采为主，暂无大单补库需求，在9月份需求预计环比持平或者下降的预期下，需要看到锂盐企业实质性减产，才能促使价格出现趋势性反弹行情。 成文时间：2023年8月24日星期四 【交易策略】 市场期盼中的补库行情迟迟未至，碳酸锂周度库存由降转升是本轮跌势的导火索。短期来看，LC2401合约基差已收敛到相对合理水平。若现货市场有集中补库出现，现货价格在当前位置稳住，期货盘面有望震荡向现货价格靠拢；若旺季补库预期进一步落空，不排除期货价格引领新一轮调整的可能。 目录 一、期现行情回顾..................................................................................................................................1（一）碳酸锂期货期权行情走势..................................................................................................................1（二）碳酸锂现货行情走势...........................................................................................................................2二、近期基本面动向..............................................................................................................................3（一）碳酸锂市场综述...................................................................................................................................3（二）重要资讯...............................................................................................................................................3（三）供需情况...............................................................................................................................................4（四）库存情况...............................................................................................................................................7（五）成本与利润...........................................................................................................................................8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 （二）碳酸锂现货行情走势 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 8月24碳酸锂主力合约开于200500元/吨，开盘后持续震荡上行至203000元/吨后承压下行，主力合约收盘跌至199450元/吨。锂盐厂开工正常，产能逐步释放，但外采锂矿企业成本倒挂，生产积极性减弱，下游需求仍然较弱，补库需求可能弱于预期，碳酸锂反弹高度亦相对有限。现货方面，SMM电池级碳酸锂21-24万元/吨，均价为22.5万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，均价为21.1万元/吨，环比上一工作日持平。 （二）重要资讯 1、中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，7月，我国动力电池产量共计61.0GWh，同比增长28.9%，环比增长1.5%。其中三元电池产量20.4GWh，占总产量33.4%，同比增长17.2%，环比增长15.2%；磷酸铁锂电池产量40.5GWh，占总产量66.4%，同比增长35.6%，环比下降4.1%。 2、进入8月后已有多家车企开启“降价模式”，包括极氪、蔚来、零跑、哪吒等在内的10多家车企已经官宣降价，8月14日特斯拉也宣布降价。 3、商务部等9部门办公厅（室）发布关于印发《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》的通知。加大优质商品投放力度。发挥电商平台大数据优势，依法依规开展消费数据分析应用，引导生产厂商为农村市场生产投放更多适销对路的商品。继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设施建设，完善售后回收服务网络，促进农村大宗商品消费更新换代。 4、8月15日，广州市新闻办召开“推动新型储能产业高质量发展”新闻发布会。广州市大湾区办常务副主任兼市发展改革委副主任牟治平表示，新型储能是构建新型能源体系、新型电力系统和能源产供储 销体系的重要组成部分，是实现碳达峰碳中和目标的重要支撑，也是催生能源新业态、抢占产业发展战略高地的重要着力点。 5、商务部、国家发展改革委、金融监管总局发布关于推动商务信用体系建设高质量发展的指导意见。意见指出，推动金融机构与商贸流通企业开展合作，合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持，持续优化利率和费用水平。鼓励商贸流通企业在风险可控的前提下，积极打造面向消费者的信用应用场景，向消费者提供先用后付、减免押金等灵活交易安排。 6、据印度《商业标准报》（Business Standard）报道，印度政府在考虑禁止锂、铍、铌、钽等稀有金属出口的可能性，这一战略措施旨在保障本国在重要矿产资源方面的自给自足。政府消息人士称，“印度政府计划禁止出口锂铍铌钽等稀有金属，因为对于能源领域以及保障国家安全和取得技术成果起着重要作用”。 7、蓝科锂业在8月19日时发布了线上销售公告，将在8月23日下午举行600吨的工业级碳酸锂拍卖，起拍价格为18-19万元人民币/吨。竞拍标的将被拆分为30-90吨不等。8月23日下午15：20分左右，此次竞拍最终落下帷幕，中标价格均为20.4-20.8万元/吨（出厂含税）。符合市场预期。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年7月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比上升11.7%。矿端原料增加，锂矿提锂稳步生产，回收提锂新进产能爬坡产量略有增量，盐湖企业受季节性增产，碳酸锂产量整体较6月上升。 2023年8月国内碳酸锂预估产量为4.5万吨，环比增加2.3%。该月预期盐湖产量及国内碳酸锂新项目投产产能爬坡，整体预期总产量微幅上涨。 来源：SMM，方正中期研究院整理 2、正极材料产量 3、正极材料开工率 4、新能源车产销情况 7月，新能源汽车国内销量67.9万辆，环比下降6.9%，同比增长26%；新能源汽车出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长87%。1-7月，新能源汽车国内销量389万辆，同比增长32.5%；新能源汽车出口63.6万辆，同比增长1.5倍。 来源：SMM，方正中期研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。