香槟投资报告 2022

香槟投 资报 告2 0 2 2 香 槟市 场S U M M A R Y3 CULT葡 萄 酒投 资性 能7 香 槟市 场O U T L O O K9 CULT葡 萄 酒投 资进 近Powerof声望–LesGrandesMarques1 212勃艮第与气泡–种植者香槟1618被忽视机会–非复古香槟 M A PO F香 槟1 9 香 槟市 场S U M M A R Y 香槟的投资潜力不言而喻。该地区已成为一个fine葡萄酒分配的重要组成部分通过发布一些最大的回报。Liv - ex香槟50指数已经 自2021年初以来表现最好的（截至2022年10月31日）。它的76.6％激增周期是更宽的速度的两倍多Liv - ex 1000指数（+ 36.1%），甚至领先于勃艮第150上涨68.4%。 香槟50指数与其他Liv - ex指数（2017年10月31日至2022年10月31日） 资料来源：截至2022年10月31日的Liv - ex。过去的表现并不能保证未来的回报。 香槟集会的无情性质使其更加令人印象深刻。今年夏天初，更广泛的fine葡萄酒涨势暂时缓解-甚至7月份的勃艮第价格也出现了横向波动-但香槟不断起泡。 香槟的贸易份额也突显了其作为fine葡萄酒系列核心组成部分的地位。和投资组合。曾经是波尔多和勃艮第的代表，香槟的交易按价值计算的份额今年已创下历史新高，截至9月- 2010年代初，年度贸易份额略高于1%，这一数字令人印象深刻。 按价值计算的每月贸易份额与三年平均水平。 香槟市场趋势 香槟，就像更广泛的fine葡萄酒市场一样，fi从持续的2022年，投资者寻求的是通过di CNS邪教宏观经济背景下的需求在主流fi金融中，稳定的、真实的资产市场。推动香槟价格上涨的具体fic趋势包括： 1投资需求增加-香槟使 由于强劲的全球需求、稀缺性和老龄化，自然投资potential. Vintage Champagnes are not produced every year and数量低的时候。 fine葡萄酒投资空间的持续发展已经提高了人们对香槟潜力的认识，并吸引了新的需求，加剧供需失衡。 豪华品牌上诉-香槟不仅是fine葡萄酒的标志，而且是在更广阔的时尚和奢侈品世界中，除了服装等物品，手袋和手表。这些市场中的大多数经历了价格上涨2021年，根据Knight Frank的《2022年财富报告》。这似乎已经延续到2022年，拥有奢侈品牌偶像LVMH (Mot的所有者＆Chandon，Krug，Dom Pérignon，Ruinart，Veuve Clicquot）报告强劲2022年fi前四分之三的香槟和葡萄酒业绩部门是增长32%的关键驱动力。 香槟的奢华形象源于其排他性。虽然其他地区生产优质的fizz，香槟的顶级品牌没有竞争对手当谈到品牌知名度和声望时。 供应约束-近期产量低于平均水平 年份，特别是在2019年和2020年的生长季节，也意味着供应一直在努力跟上需求。生产之间的联系香槟的水平和市场供应不如其他地区直接因为年份需要很多年才能上市。但是近年来，对生产者来说，这意味着更少的fi灵活性和增加的定价对反酒的压力，这是一个越来越稀缺的商品，如下面Krug 2004 Brut示例所示。 Krug 2004 Vintage Brut在Liv - ex上的每月清单 4ROS é和大型瓶装规格-稀缺性的吸引力 香槟的含量上升到另一个水平，为稀有的玫瑰和大瓶子 格式起泡葡萄酒。顶级生产商的Rose Champagnes有 近年来的表现优于白人 同行。Extra - rare large bottle format have seen their share of the过去一年，全球贸易激增。 栽培葡萄酒投资性 能 Cult Wine Investment的香槟选择与香槟50指数（2017年9月30日至2022年9月30日） 邪教葡萄酒投资的业绩一直领先于红火的香槟市场近年来。我们的出色表现源于我们在领先Grandes Marques葡萄酒，也构成了香槟50指数，以及我们多样化的方法，包括种植者生产者。 近年来，种植者香槟类别受到越来越多的关注。像雅克·Selosse这样的名字现在是世界上最受认可和最令人垂涎的名字之一。地区。塞德里克·布沙德，另一个重要的种植者，在我们近年来的表现(见下文)。 在Grandes Marques中，沙龙标志性且非常罕见的Le Mesnil的一些年份-Sur - Oger Grand Crus为我们的表现做出了巨大的贡献。 香 槟市 场O U T L O O K 想知道fizz是多少是合理的留在香槟的牛市中。最终，我们对香槟的能力保持乐观表现优异，同时认识到以下内容谨慎的理由： MACRO Backdrop- Whilefine wine已经证明了保持不同宏观期间的性能背景、长期放缓和生活成本问题可能会影响fine葡萄酒消费包括香槟。 相对价值-跟随巨大的 过去两年的价格上涨，香槟现在更贵与之相比相对值较小到其他fine葡萄酒产区。事实香槟是独一无二的有限应该意味着价格保持趋势从长远来看更高，但步伐可能会放松。 然而，全球声望和稀缺性支撑了香槟的投资潜力。具体地说，我们相信香槟可以继续跑赢大盘由于以下原因，fine葡萄酒的许多其他细分市场： 下降期间的跟踪记录-如上所述，香槟已经发布 令人印象深刻的figures，即使今年宏观前景恶化。香槟在全球fi金融危机期间的往绩表明，它有能力保持在低迷时期，它的头在水面上。 老化曲线上的值-稀有香槟显示出强烈的相关性年龄和价格。即使香槟中有更多具有投资意识的买家现在的市场，香槟作为高端庆祝饮料的地位意味着随着酒瓶的饮用，高端市场萎缩，导致价格持续上涨随着时间的推移。 图5 -时间的奖励 精选目标生产商新旧年份的价格比较 仍然是围巾-这个老化曲线的ip侧是老式香槟仍然存在稀缺，尽管价格很高，但这将保持价格压力。 增长室-最重要的亚洲市场占香槟的7％以上 根据Liv - ex截至9月底的数据，今年到目前为止的贸易。潜在的 庞大的亚洲市场的小代表表明，更多的需求仍可能到来 on board. The in flux of demand from Asia drived big rallies in Bordeaux and Burgundy over过去的十年。 CULT葡萄酒投 资进 近 由于相对值现在被挤压，finding香槟能超越更广泛的市场将需要更大的选择性。此外，采购顶级香槟仍然是一个挑战。 但这些挑战可以变成积极的一面，因为竞争激烈的市场意味着价格上涨压力依然存在到位。一种多样化的方法可以帮助识别葡萄酒最适合持续增长。 我们首先将市场划分为细分市场和专注于每个特定的目标生产者群体，概述如下。 PRESTIGE的权力- LES GRANDES MARQUES Cult Wine Investment的目标生产商的三年业绩 Les Grandes Marques（“伟大的品牌”）的复古香槟仍然是核心区域投资市场。从品牌声望来看，Les GrandesMarques产生强劲，一致的全球需求。结合高品质和低生产水平，即使在近年来的大跳跃。 许多大品牌，例如标志性的Taittinger Comtes de Champagne(见下图7)，显示价格和年龄之间有很强的相关性，表明在较新的年份中仍然有增长潜力。 Taittinger Comtes de Champagne复古曲线 建立葡萄酒投资的目标清单 洛杉矶格兰德·安纳·博林格-在香槟酒生产的根源约会 回到1500年代，布林格一直是最著名的制片人之一。LaGrandeAnnée，以前被称为“Bollinger Vintage”，是该屋的声望香槟，只有当收成达到完美时才能生产。 2014年的年份于今年早些时候发布(2021年发行)，批评人士指出到一个强大的年份(98分，A. Galloni，Vinnic)。 TAITINGER, COMTES DE CHAMPAGNE- Comtes是最 珍贵的布兰斯·德布兰斯，不断拉高的批评分数，使它成为一个声音投资选项。 2012年的Blanc de Blancs Comtes de Champagne最近投放市场，似乎是一个年轻的传奇，与标志性的2002年份进行比较。 “如果它在紧张和削减(如2002年所做的那样我怀疑2012年会）在软木上有更多的时间，它会让这个初始评级看起来很保守。" -威廉·凯利，葡萄酒的ADVOCATE（95分） 玫瑰版本的香槟Comtes de Champagne同样出名，并且已经达到了平均水平根据Wine Searcher的数据，在过去的12个月中，所有年份的价格上涨了24％数据（截至2022年10月，所有年份的英国零售平均价格）。 路易·罗德勒，评论家-这个久负盛名的葡萄酒品牌从其协会受益与名人和上流社会。仅在最好的年份生产霞多丽（40％）和黑比诺（60％）葡萄已经达到了完美的成熟度，水晶然后是六年的年龄，并在被没收后再离开八个月 MOT & CHANDON, DOM PERIGNON- Vintage和Vintage Rose é可能是世界上最受认可的高端香槟。除了一致的质量，这有助于确保它们是安全的投资。 2004年的Dom Perignon P2（Plénitude 2）于今年早些时候上市，并在与可预见的有利评论（95 pts Wine Advocate）。P2葡萄酒经历更长的时间老化，通常在酒糟上大约10 - 15年，增加了更多的深度和复杂性。 波尔·罗杰，温斯顿·丘吉尔爵士-这个威望俱乐部以温斯顿的名字命名丘吉尔对波尔·罗杰说：“胜利是应得的。失败是需要的！”。确切的混合是一个严密保护的家庭秘密，增加了它的吸引力。 萨隆，勒梅斯尼尔·布兰克·德·布兰斯-沙龙是一个名字，让人联想起 of exclusivity and excellence among Champagne aficionados. Salon has produced 37Vintages since production of this original Blanc de Blancs began in 1911. The recently2012年发布(四年来首次发布)获得98分(WA)，被称为 “fi巢沙龙生产了这个千年” 作者：威廉·凯利 克鲁格，复古布吕特-由单一年份的各种葡萄酒精心制作而成，克鲁格葡萄酒“不是选择特定年份的最佳葡萄酒，而是表达根据克鲁格的说法，“。每个年份都在至少十年前发布。2008年年份(94 +点WA)是一个很好的例子。 RARE BRUT-您可能从未听说过的“最稀有的”香槟，非常稀有much lives up to its name with only 11 vintages since initiate in 1976. Rare represents随着全球意识的增强，这是一个极好的投资机会。罕见的是尽管评论家的分数经常相似，但价格与列表中的其他名字相比却具有吸引力在90年代中期。 带气泡的汉堡-种植冠军 种植者香槟生产商是那些自己酿造葡萄酒的人他们拥有葡萄园的葡萄，而不是采购葡萄来自多个站点。他们的投资凭证取决于低量和个性的结合。 最好的葡萄酒是生产者自己的独特表现葡萄园，这提高了他们作为独家收藏家或具有“邪教般的”追随者的投资项目让人想起勃艮第。 建立葡萄酒投资 G R O W E R目 标 清 单 ：-最著名的种植者香槟之一，我们的选择在雅克·Selosse Champagnes中，他的回报率最高。最近几年。 EGLY - OURIET-作为最大的种植者香槟生产商之一，Egly - Ouriet通常被称为“带气泡的勃艮第”。 ULYSSE COLLIN-尤利西斯·科