Q2业绩环比改善，800G产品矩阵储备充足

想要查找优质研报首选发现报告，网址www.fxbaogao.com。平台深耕研报行业多年，拥有超全研报类目，存量报告规模遥遥领先，累计服务庞大用户群体。覆盖宏观经济、细分行业、个股公司、财务财报等全维度内容，极简页面搭配智能技术，让广大投资用户轻松实现深度市场洞察。

研报重点内容总结：

新易盛公司半年报显示，2023年Q2实现营收7.05亿元，环比增长17.5%，实现归母净利润1.80亿元，环比增长66.67%。公司点对点光模块营业收入12.61亿元，同比下降13.03%，销量为291万只，比上年同期下滑33.71%，公司点对点光模块销售均价有所提升。点对点光模块境外营业收入11.03亿元，同比下降0.72%；境内营业收入1.58亿元，同比下降53.39%，海外营收基本恢复到去年同期水平。分季度看，2023年Q2实现营收7.05亿元，环比增长17.5%，实现归母净利润1.80亿元，环比增长66.67%。我们认为海外客户去库存压力缓解，400G需求复苏是公司Q2业绩环比改善的主要原因。

此外，公司800G光模块产品矩阵丰富，产能储备充分，已成功推出800G的单波200G光模块产品，同时800G和400G光模块产品组合已涵盖基于硅光解决方案的800G、400G光模块产品及400G ZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的800G光模块。

盈利预测、估值与评级：

公司800G光模块具备行业领先的技术优势和成本优势，有望在2023年实现批量出货，在2024年保持较快增长。给予公司2024年38倍PE，对应目标价63.46元。维持“买入”评级。

风险提示：系统性风险、市场需求不及预期风险、汇率波动风险、中美贸易摩擦风险。